碳排放权交易衍生品进入发展期

碳期货推出两个条件

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“国九条”中的碳排放权交易让“碳圈”兴奋了一把。这些变化是中国碳排放权交易市场发展的巨大机遇。 内-容-来-自；中_国_碳_0排放￥交-易=网 t an pa i fa ng . c om

新国九条指出，发展商品期货市场。以提升产业服务能力和配合资源性产品价格形成机制改革为重点，继续推出大宗资源性产品期货品种，发展商品期权、商品指数、碳排放权等交易工具，充分发挥期货市场价格发现和风险管理功能，增强期货市场服务实体经济的能力。允许符合条件的机构投资者以对冲风险为目的使用期货衍生品工具，清理取消对企业运用风险管理工具的不必要限制。

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“我个人观点来看，我感觉要推出碳期货最起码具备两个条件”，黄小平表示。 本`文@内-容-来-自；中_国_碳排0放_交-易=网 t an pa ifa ng . c om

他认为，第一个条件就是拥有相关的法规以及制度，即有全国统一的一系列标准，包括核查、账户登记体系等这些外围设施的完备。

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第二个条件，就是碳排放权现货交易应该是发展培育到了一定的阶段才可能推出这个碳期货交易。 本`文-内.容.来.自：中`国^碳`排*放*交^易^网 ta np ai fan g.com

另外，黄小平认为在思考碳期货制度时，应该首先关心如何发挥期货的价格发现以及套期保值的功能；其次关心市场风险，碳期货风险是不是可控、可测和可承受。 本*文@内-容-来-自；中_国_碳^排-放*交-易^网 t an pa i fa ng . c om

国务院在2010年、2011年发了37号文、38号文，对交易形式、期货跟现货有一个明确的划分，采用集中竞价等等类似期货的安排。 本`文-内.容.来.自：中`国^碳`排*放*交^易^网 ta np ai fan g.com

“在现有的政策框架下，我感觉碳的现货交易，碳的期货交易应该找到一个比较好的衔接点”，黄小平表示。 本+文`内/容/来/自:中-国-碳-排-放-网-tan pai fang . com

尽管碳排放权交易的期货和衍生品市场的建立得到了高层的统一，但是推出碳排放权交易衍生品和碳期货也并非朝夕之事。

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现在国内碳试点交易七家已经推出了六家，关于下一步碳期货的模式，或者它的路径是什么样的，是一个非常复杂的问题，也是需要进一步研究的。

“等到全国统一的碳市场现货市场建立起来以后，我觉得它的路径可能会更清晰一点，现在我们可能还隔有一定的距离”，黄小平如是认为。

亚洲开发银行高级能源与碳金融专家、顾问沈一扬对21世纪经济报道表示，目前，中国碳市场中的期货现在还未到成熟的形成期，因为其中还涉及法律以及财税等问题需要完善。 禸*嫆唻@洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ