碳定价机制对有色金属的传导机理和影响

碳定价机制是全球应对气候变化与落实碳中和目标的重要举措，作为成熟的碳定价机制之一，碳排放权交易通过市场化途径赋予碳排放价格以引导节能减排及低碳投资。我国是全球覆盖温室气体排放量规模最大的碳市场，2021年，全国碳市场以电力行业为突破口正式上线运行，并完成第一个完整履约期，根据生态环境部总体部署，“十四五”期间将逐步推动钢铁、建材、有色等八大行业有序纳入碳市场。

有色金属行业作为我国四大高能耗行业之一，根据中国有色金属工业协会统计，2020年碳排放总量约为6.6亿吨，占全国总排放量的4.7%，依照目前主流有色金属冶炼工艺的限定能耗水平，冶炼一吨有色金属的碳排放在1至15吨之间，预期将成为未来碳市场的重点管控行业。

碳市场下，碳排放权成为一项新的成本要素，碳价成为新的计价因子，明确的碳市场价格信号将通过传导机制影响有色行业产品定价模式及企业成本收益结构，推动企业根据碳价所反映的边际碳减排成本调整自身生产经营行为。同时碳配额可有效调节有色金属现货市场，落后产能企业将承担更高的经营成本，为更好的应对碳定价及落实“双碳”工作企业需提前做好相关工作部署，关注碳资产的长期价值，利用碳衍生工具做好风险对冲，管理价格波动带来的成本增加风险。

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