科创板问询刨根问底：减持、对赌、估值等热（102家企业+影子股）?

科创板问询堪称事无巨细，抽丝剥茧。截至5月7日，科创板102家受理企业中，已问询82家，其中40余家披露了问询回复。问询函主要集中在股权结构、董监高等基本情况、核心技术、业务范围等七大领域。与此同时，科创板问询对减持、对赌、估值等热门问题予以了重点关注。

 

拒绝“敷衍式”减持计划

 

一位供职于国内某大型券商的保荐代表人告诉记者，在核心技术人员减持方面，科创板比主板更严一些。她认为，这和不少科创板企业处于发展期，比主板成熟企业不确定性更大有关。

 

事实上，针对减持计划，“敷衍式”回复在科创板已经行不通。例如，上交所在对容百科技的问询中明确表示：请控股股东、实际控制人、持有发行人5%以上的股东，严格按照《发行监管问答——关于相关责任主体承诺事项的问答》的要求，披露限售期结束后两年内的减持意向。减持意向应说明减持的价格预期、减持股数，不可以“根据市场情况减持”等语句敷衍。

 

再比如，在对瀚川智能的问询中，上交所要求保荐机构和发行人律师就发行人及相关股东是否存在规避减持的相关规定发表意见。根据招股说明书，股东陈雄斌(直接持股0.49%)及张洪铭(直接持股1.82%)分别持有瀚川智能控股股东瀚川投资29.68%及17.89%的股权，监事王伟为第三大股东天津华成(持股比例7.91%)的执行事务合伙人。上交所要求发行人结合发行前各股东之间的关联关系、董监高的对外投资情况，穿透披露股东的最终持股比例。如穿透之后持股比例超过5%，需要补充作出并披露相关承诺。

 

此外，科创板受理企业的锁定期差异同样被要求予以说明。例如，南微医学问询函显示，上交所要求说明Huakang、华晟领丰的锁定期为36个月，而Green Paper的股份锁定期为12个月的原因及合理性。 本`文@内-容-来-自；中^国_碳0排0放^交-易=网 ta n pa i fa ng . co m