分析碳价格风险及其对企业投资回报率和信贷质量的影响

碳排放正在对各行各业的收益构成切实威胁，但许多公司目前尚未充分披露它们所面临的气候变化风险。不过，投资者并没有无动于衷，他们自己已经开始分析间接的碳价格风险及其对企业投资回报率和信贷质量的影响。 本`文@内/容/来/自:中-国^碳-排-放^*交*易^网-tan pai fang. com

美国环境保护署(Environmental Protection Agency)拟定的减少碳排放提案正在引发一场关于气候变化的激烈辩论。但有一点是明确的：企业需要向投资者更加详尽地解释它们面临的气候变化相关风险，以及它们正在采取的管控措施。

加州近期的大干旱和欧洲的洪水提醒我们，极端天气事件正变得越来越严重，越来越频繁。根据慕尼黑再保险公司(Munich Re)提供的数据，天气事件占2013年自然灾害损失的90%，共造成1,200多亿美元的损失。该公司估计，2012年，气候事件对美国和欧洲经济的总体影响均超过5万亿美元，占各自国内生产总值(GDP)的30%以上。

除了监管机构以外，投资界也已经意识到了这种威胁。投资人正在要求公司披露更多关于气候事件风险的信息，以及碳排放的预期成本。 本`文内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 t a npai fan g.com

身处多种行业的公司——不仅仅是保险公司和碳排放密集型企业——正在被要求披露它们管控这些长期问题的措施。这些企业未来的资金成本在某种程度上将取决于它们给出的答案。 内-容-来-自；中_国_碳_0排放￥交-易=网 t an pa i fa ng . c om

据易碳家了解到，不幸的是，太多的企业仍然只为投资者及其他利益相关者提供各自面临风险的部分图景。在阐述它们如何减轻这些风险的时候，这些企业的解释是不完整的。 本+文+内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 t a np ai fan g.com

公司部门正在非常敏捷地满足投资者对环境友好型资产不断增长的需求。私营公司发行的绿色债券（这类债券的所筹资金用来资助有利于环境的资本投资）急剧增长。据标准普尔公司(Standard & Poor’s)估计，这类债券的规模今年很可能翻一番，达到200亿美元左右。 夲呅內傛莱源亍：ф啯碳*排*放^鲛*易-網 τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

但事实证明，就向投资者提供更广泛的气候和碳排放相关风险的可靠信息而言，许多企业的动作要慢得多。

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气候风险，以及碳定价的影响，将导致公司面临直接和间接风险。从生产到流通和销售，这类风险可能会影响公司的整个价值链。洪水和暴风往往会打乱供应商的部署，使得制造流程陷入混乱，还可能抑制消费。

从长远来看，极端天气会以意想不到的方式损害企业的盈利能力和资产估值。不重视这些风险的公司可能会承受巨大压力，并且很难灵活地管控它们面临的风险。 本`文内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 t a npai fan g.com