徐成彬：清洁能源REITs与ESG

 

清洁能源的一个显著特点是污染物排放减少或没有污染物排放，突出的优势是低碳或无碳排放。我国已提出双碳目标，即2030年“碳达峰”，2060年“碳中和”。在这个目标导向下，有关碳交易市场发展很快。在新能源REITs资产估值当中，对于碳交易或者绿证的价值一般都不予考虑。

 

为了让大家了解清洁能源发行REITs时的减碳量，以及未来绿证交易的潜在价值，我以国电投海上风电项目的例子说明。该项目规模较大，海上发电有两个子项目：滨海北H1项目，装机容量为100兆瓦；滨海北H2项目，装机容量为400兆瓦。该项目总装机500兆瓦，碳排放量以及将来绿证交易潜在的价值是多少？我们进行简单的计算。

 

2021年，滨海北H1项目的上网电量为2.69亿千瓦时，滨海北H2项目的上网电量是11.3亿千瓦时。这两个子项目合计上网电量为13.99亿千瓦时，约为14亿度电。14亿度电如果来自燃煤电厂，碳排放量大约为多少？假设燃煤发电采用的是空冷机组，按照等价值核算，2021年全国单位供电煤耗0.285千克标准煤/千瓦时。我们知道标准煤的热值是7000Kcal，换算成国标KJ是7000Kcal乘以4.18。KJ再乘上1000是GJ，GJ再乘上1000是TJ，这是能量换算关系。国电投海上风电项目2021年发电规模14亿度电，如果按照燃煤技术发电，它的发电热值大概是（140000*10000*0.285*7000*4.18/1000000000）=11675TJ，相当于每年提供的热值是11675TJ。燃煤根据不同的品种又分为无烟煤或褐煤等，若按无烟煤来算，按照其排放因子，相当于排放的二氧化碳量大约是110万吨；如果是褐煤（我国很多地区尤其是北方发电采用褐煤较多），14亿度电所排放的二氧化碳量大约是115万吨。二氧化碳在碳市场是可以进行交易的，按照6月13日全国碳市场的收盘价是57元/吨，无烟煤若按照等价折算成碳交易的价格大约是6281万元；如果按褐煤折算成碳交易的价格约为6555万元。碳交易潜在的绿证价值大概是6200多万元，该项价值在REITs估值中没有考虑进去，将来如果实现碳交易，其收益将被投资人所享有。 本`文@内/容/来/自:中-国^碳-排-放^*交*易^网-tan pai fang. com