PPP金融创新投资于“一带一路”

通过搭建多方参与、市场化运作的混合所有制基金管理公司，将过去分散使用的财政资金进行归敛为一只只的PPP项目基金，并与地方政府和承做企业分别签订资金划拨合同，将补贴资金划拨职能从政府体系中分离出来，进而减少转移支付的“跑冒滴漏”，应该是现阶段破题“一带一路”PPP项目效率的可行之路。

以治理雾霾公益环保项目为例，以往各级政府的补贴由多个部门负责发放，不仅包括中央和地方的财政厅，还包括中央和地方的发改委、林业部门、农业部门、民政部门等。本来财政下决心拿出一大块资金对某一个环境领域进行治理，分到诸多部门的资金规模却又独立做不成大事，且转移支付的使用效率大打折扣。 内-容-来-自；中_国_碳_0排放￥交-易=网 t an pa i fa ng . c om

因此，将环境保护补贴发放职能从政府体系剥离出来，交由专业的PPP基金公司管理，当然，这个政府PPP基金管理公司最好是混合所有制的，项目所在地地方政府的参与是必不可少的——例如，内蒙古的PPP基金管理公司必须有代表自治区政府利益的股东。但是，为了形成现代企业制度的制衡机制，股份结构绝对不能一股独大，必须引入民营股东和中央公有制的股东，以制衡地方政府。

股东结构设计过程中，核心央企的金融资本引入，由于其具有公有制和市场化运作双重属性，对地方PPP基金管理公司设立往往事半功倍。毕竟地方PPP基金管理公司只要公有制股东超过51%、代表地方利益的股东超过51%，就可以保证公司运作符合改革战略意图。进而，PPP基金管理公司、地方政府、项目承办私有企业，就形成了一个三角形的法律框架体系，围绕PPP项目的特许经营权进行谈判、招投标、签订合同、监督实施等一系列工作。 本+文内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 ta np ai fan g.com

改革初期，最佳的机制创新应该是各级财政，通过对资金闸口的严格分类管理，选择具有示范意义的、可复制的环保公益项目，通过在银行设立专有资金托管账户，进行转移支付的类基金管理模式，让PPP项目的招投标和执行监管规范起来。对于资本市场而言，也只有形成清晰高效的PPP投融资模式，对上市公司标的的价值评估才是公平和可信的。（完）