新能源“平价上网+绿证”时代的绿证价格预判

 

如前所述，随着相关政策的实施，风电、光伏平价上网+绿证的电价体系将是未来新能源项目开发面临的新常态。基于这一基本判断，作为决定新能源项目开发经济性的核心要素及重要边界条件，有必要对未来一段时间内，绿证可能的价格水平进行预判，以便于相关主体开展投资布局的研判工作。

从价格理论角度分析，未来绿证市场的价格主要受以下两个方面因素的影响：一是绿证的实际成本，这是决定绿证价格最基本的要素。由于目前绿证实质上代替的是原有的可再生能源附加电价，其设立的初衷也是为了解决风电、光伏由于平价上网价格水平偏低、导致的新能源项目实际供电成本补偿不足的差额部分。因此，基于价值理念，绿证的实际成本可以近似认为是其成本电价与平价上网电价间的差值。需要单独说明的是，由于风电度电成本普遍低于光伏，且风电的发展规模远超光伏，绿证市场中实际供应者及成本的主要影响者还是风电项目；二是市场供需形势，这是绿证价格的关键影响因素。当市场供需偏紧时，绿证价格在其实际成本基础上有所上浮；而当市场供需宽松时，则反之。

基于上述判断，首先来看绿证的实际成本情况。由于2021年相关预测数据暂未公开发布；从已发布的《2018年度全国可再生能源电力发展监测评价的通知》（国能发新能〔2019〕53号）的相关数据来看，全国非水可再生能源消纳责任富余省区共10个，这些省区构成了绿证的主要供给方。而在这其中，富余量较大的省份为云南、新疆、辽宁，三者富余量（或称绿证供给量）占全国总富余量约2/3。因此，可选择上述三省绿证的实际成本为基础，推算绿证成本的基本水平。通过测算，上述三省风电成本电价与当地平价上网电价（即燃煤标杆电价）的差额如上表所示。

其次，从供需总体形势分析，同样基于《2018年度全国可再生能源电力发展监测评价的通知》中相关数据，从2018年数据来看，全国非水可再生能源消纳责任富裕省份的总富余量约201亿千万时；而缺额省份总缺额则已达到817亿千瓦时。从静态数据来看，绿证供不应求的态势较为明显。

综合上述影响绿证价格的关键因素分析：从主要供给方成本来看，未来绿证的供应成本应处于7.43~79.06元/ 兆瓦时区间内，叠加考虑严峻的供不应求形势，即使不考虑市场策略性报价因素，基于边际出清的价格理念，未来绿证价格预期也将不低于79.06元/兆瓦时。

在即将到来的“平价上网+绿证”时代，绿证的价格将是新能源投资商所关注的重要议题，同时也是其面临的最大不确定性因素。本文以价格理论为基础，从影响价格的两个基本要素成本及供需分析入手，对未来绿证的价格进行了初步判断，期冀能为新能源投资主体开展相关分析工作提供必要的参考。