诺贝尔经济学奖获得者威廉·诺德豪斯（William Nordhaus）曾指出：“企业需要将气候风险纳入长期规划，机构投资者应当分析和对冲气候引发的风险，正视汇报与ESG目标间的权衡取舍。”
近年来，源于对日益严峻的全球气候变化的共识，气候金融的研究热度持续增加，企业如何对污染排放承担责任始终是学界、产业界与政界关注的焦点问题。
截至2020年底，贝莱德（BlackRock）、先锋领航（Vanguard）和道富全球投资管理（State Street Global Advisors）的资产管理规模8.68万亿美元、7.15万亿美元和3.47万亿美元，合计达到19.3万亿美元，超过2020年中国GDP（15.58万亿美元），接近全球GDP排名第一的美国（20.95万亿美元）。
如果全球最大的资产管理公司在环境友好上表现出更多的企业社会责任，可以有效助力全球二氧化
碳排放的降低，将对全球气候治理产生重要意义。
来自西班牙IESE商学院的助理教授José Azar，副教授Miguel Duro，助理教授Igor Kadach和教授Gaizka Ormazabal于2021年在金融学国际顶级期刊Journal of Financial Economics发表
论文The Big Three and corporate carbon emissions around the world，研究了全球资管公司“三巨头”（即贝莱德、先锋领航和道富全球投资管理）在减少全球企业二氧化碳排放量、对于实际环境改善的作用。
文章发现，三巨头具有减少二氧化碳排放量的动机，助力全球碳排放的渠道是通过干涉标的公司的二氧化碳排放量。
研究背景
本`文-内.容.来.自：中`国^碳`排*放*交^易^网 ta np ai fan g.com
伴随二氧化碳排放量的增加，全球变暖与气候变化已经成为人类共同面对的严峻挑战，世界各国都在以全球协约的方式提出减少二氧化碳排放的目标和倡议。
在践行
绿色发展、推动可持续发展、创新
低碳经济的大背景下，气候金融的研究愈发重要，围绕气候变化与经济运行的相互作用机制、气候风险与投资、金融稳定性的关系、气候变化气候政策与金融市场，成为了学术界关注的热点。近期，在
碳中和和碳达峰背景下，ESG的推行、标准制定与可持续发展，成为新的研究问题。提倡ESG旨在通过市场机制解决企业生产与服务中因为逐利所带来的外部性问题，在最小化政府干预下，激励企业更多的承担应对污染负外部性的社会责任。
作为大型资管公司，对其投资组合公司的影响非常大，也具有较大的权利对于标的公司提出具体要求。因此，当三巨头具有减排动机时，分析其减排行为对于全球减排目标的实现具有重要意义，这也将为ESG投资的推行带来重要启示。
基于此，本文利用三巨头与个别公司合作的新数据，考察了三巨头在减少全球企业碳排放方面的作用。本文的创新性源自于研究对象的选取，以及对于三巨头干涉行为的精细研究。研究结论上也对已有研究提供了新的证据，指数投资者并非较少干涉企业事务，同样具有监督企业减排的动机。
基本假设及数据
本+文`内/容/来/自:中-国-碳-排-放-网-tan pai fang . com
【版权声明】本网为公益类网站，本网站刊载的所有内容，均已署名来源和作者，仅供访问者个人学习、研究或欣赏之用，如有侵权请权利人予以告知，本站将立即做删除处理（QQ：51999076）。
国家工信部备案/许可证编号
