【牛人分享】光伏电站投资赚钱的那些事儿

8月初，国家能源局局长吴新雄在嘉兴参加分布式会议并发表讲话，之后，围绕分布式和吴局长的新闻话题此起彼伏。这其中，一篇名为《小议能源局局长吴新雄嘉兴分布式光伏讲话》的文章因为阐述全面、见解深刻赢得了光伏行业和投资界人士的美誉。而该文作者欧文凯只是自谦道：“算是对光伏产业有一定的了解吧”。

 

欧文凯目前在国内一家上市光伏企业的研投部任职，关注产品生命周期、技术趋势，以及管理团队和商业模式。据记者了解，他全程参与了这家上市公司最近几年的投资项目，包括前期的投资审核、建设监督以及完工后的项目验收、项目后评估等。在Solarzoom本期杂志中，这位光伏牛人将为我们分享关于电站投资的那些事儿。

 

资本大鳄玩转光伏电站

 

时下，电站投资异常火热。“大闲人”史玉柱怀揣40亿现金进场便是一个极好的例证。据称，史玉柱已经派遣其最得力的几个老将坐镇绿巨人能源公司，如程晨、费拥军和刘伟等，还在个人微博上晒出他亲自飞到阿拉善考察光伏项目的照片。

 

欧文凯表示，目前光伏电站市场最缺的就是资金，尤其缺少商业银行信贷资金，因此很多EPC企业对于史玉柱这般拥有大量资金的新进入者非常欢迎，而且这些资本大鳄的进入还能带来商业银行的关注，如史玉柱介入较深的民生银行（巨人投资持有民生银行A股9.58亿股，为第四大股东）。在目前国内利率高企，行业普遍产能过剩的情况下，很多资本没有好的投资出路，光伏电站市场提供了一个很好的选择。就光伏电站的现金流特点而言，最适合的资本是长线资本，所以如果社保资金能介入其中，这将是一举多得之策。

 

此外，Solarzoom记者发现，在众多投资光伏电站的“玩家”当中，乐山电力走了一条不同寻常的路。7月30日，乐山电力宣布已拉拢国际光伏巨鳄SunPower Corporation、国内风头正劲的光伏企业中环股份以及两家具景有政府背景的投资平台四川发展与天津津联投资，计划设立一家具有全球竞争力的中外合资经营企业，在四川省开发、拥有、或出售主要使用高效率（效率不低于24%）低倍聚光光伏技术产品建造的发电厂。

 

欧文凯对此评论道：“中环股份走的是低倍聚光光伏技术路线，跟目前主流晶硅路线不一样。它能画出这么大的蓝图，一是相信若干年后度电成本能做到0.4元/度，二是出于融资需要。与高倍聚光光伏技术路线相比，低倍聚光光伏技术更具竞争力，但是目前亟需的是降低成本。实现规模化需要大量资金，因此中环股份四处融资。”

 

“后续投资者想知道这事是否靠谱，可跟踪中环股份在呼和浩特市赛罕区20MW光伏电站示范项目（中环25KW光伏电站示范项目参考性不强）。”欧文凯建议道。

 

至于在多晶硅技术路线的全面压制下，低倍聚光光伏技术能否有所突围，这还是要取决于投资成本和发电量。欧文凯称，考虑到低倍聚光光伏电站的娇贵，运维成本较高，可合理估算，若单位投资成本低于多晶硅光伏电站的2倍，年发电量高于后者的3倍，那么这一技术路线值得期待。

 

然而，更多制造企业还是盯上了光伏电站这块诱人的蛋糕。7月下旬，爱康科技发布公告，拟以1.69亿元收购博州新能源100%股权，收购及增资完成将为爱康科技新增100MW已运营光伏电站及拟开发电站60MW。航天机电也于日前发布公告称，将增资金昌太科光伏等四家光伏电力公司，开发共计70MW光伏电站项目。增资总额17,000万元。

 

对于目前的这波电站投资热潮，欧文凯提醒道，制造光伏企业参与光伏电站开发业务，无可厚非，但要量力而行。第一，要及时转让。目前开发或持有光伏电站，投资收益率要高于制造业务所带来的收益。然而，除了有持续融资能力的光伏企业以外，开发光伏电站后企业应及时转让手中的项目，否则会与制造业务现金流搭配不当。第二，后续收益率会降低。目前光伏企业开发的都是条件较为优质的光伏电站，这类电站会越来越少。当各路资金都进入这块热土后，开发或持有光伏电站的投资收益率会出现下滑。