ESG信披:水平和质量稳步提升
上市公司质量是经济高质量发展的微观基础,提高上市公司质量是党中央、国务院从战略和全局高度作出的重大决策部署。近年来国内上市公司ESG实践和信息披露水平明显提高,一是响应双碳、乡村振兴、共同富裕等国家战略,二是满足监管机构要求。
截至2022年末共有1472家A股上市公司披露了2021年的ESG报告,占上市公司比例超过三成,披露数量和比率均创下历史新高。横向对比来看,2017年~2022年上市公司发布单独ESG报告数量分别是867家、939家、1000家、1121家、1472家,其增速可见一斑。
从信披内容的质量来看,因为目前国内暂无统一标准体系,上市公司披露水平参次不齐,核心数据公布较少,如温室气体排放数据占比不足一成,气候变化风险、能耗、水资源消耗等关键数据披露率处在较低水平。
从未来发展趋势看,首先国内信披率将继续提升。究其原因有以下几个方面:
一是目前仍有超过七成的公司未发布ESG报告,和发达国家和地区相比存在较大的提升空间。
二是随着国内ESG监管政策完善和投资规模的扩大,将倒逼部分上市公司提升信披水平。此外随着欧美等地ESG新规陆续落地,部分跨国企业将提高对产业链公司的ESG要求,推动国内相关公司加快披露相关信息。
三是信披质量继续提高,核心数据披露意愿增强。据中上协报告显示,以中证800指数成份公司为例,环境和社会维度实践的信息披露近年来不断改善,并在2021年有较大程度提升,主要表现为加强了碳排放、用水情况等信息的披露,员工学历性别构成等已逐渐成为披露“必答题”。随着上市公司ESG治理水平提升,信息披露质量有望进一步增强。
四是气候变化关注度上升。近年来全球极端天气频现,气候变化风险议题站上“C”位。嘉实基金表示,双碳目标提出后,气候变化议题成为ESG体系中更加核心的议题。气候变化风险强调环境变化可能对企业产生的财务影响和应对措施,目前主要参考的披露标准是TCFD(气候相关财务信息披露报告)。据悉美国SEC即将推出气候相关信息披露准则,港交所则计划在2025年强制要求所有企业披露气候风险。国内关于该议题的披露数量不多,但近年来有持续增加的趋势,预计未来国内企业特别是金融机构自愿采纳TCFD的数量将增加,气候信息披露水平将逐步提升。
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