星巴克CEO年终奖与“减碳”挂钩，国内上市公司也要把 ESG 写进 KPI

文章来源:36kr袁斯来2022-04-15 15:06

ESG 暗流汹涌：资金聚集，但缺乏监管

二级市场和一级市场中，碳中和热度毋庸置疑。“这是政策热潮，也是大势所趋。”庞溟告诉36氪。

上市公司们正因为自己在ESG方面的努力获得收益。摩根士丹利的全球ESG领导者指数2021年上涨了22%，而衡量更广范围内资本增长的“世界指数”，只上涨了15%。这正说明更重视ESG的公司，增长超过了同侪。

政策驱动之外，ESG背后涌动着巨额金钱。根据路透社报道，2021年1月至11月，全球有6490亿美元流入了ESG类基金，是2019年的两倍以上。

但很长时间中，都没有衡量一家公司ESG治理水平的客观标准。缺乏监管之下，丑闻在所难免，美国新媒体Axios报道，领航投资（Vanguard）五只ESG基金，就悄悄投入了几家污染严重的企业。

投资需求如此旺盛，也如此盲目。很多大型上市公司连续很多年都在披露ESG报告，却没有减轻投资者的困惑。

福特汽车和特斯拉都会发布可持续性报告，福特汽车算入了他们所有的车型的排放量，包括生产以及燃料利用率。但特斯拉只分享了model 3的产线排放数据。特斯拉给出解释：model 3已经足以代表他们车辆的排放影响。

“投资者们认识到了气候危机能给公司财务带来巨大的影响，他们需要关于这方面更可靠的信息做决策。” 美国SEC的主席Gary Gensler说。

在没有规章制度前，很难依靠公司“自觉”，毕竟哪怕是主动披露的公司，大多也会保留部分和ESG相关的不利情报。更严重的问题根本不会出现在报告中，比如在海平面可能上升的地区设立运营点。比起抽象的排放量和气候变暖，这些可触碰的风险对投资者们更重要。

更严格的监管无疑可以减轻这些欺瞒。在国内，ESG暂时没有成为投资者的关注重点，A股还没有相关概念板块，广泛的个人投资者依然更看重经济指标。

单独披露社会责任报告，更大的意义是示范作用，即倒逼市场重视ESG业务。“这次热潮也算一个拐点，大家明确政策走向，至少加深了对ESG市场的认识。”庞溟表示。

根据WIND数据，截至2021年9月21日，存续“泛ESG”公募基金总规模首次突破2100亿元。更严格的标准在热潮之下必然会出炉，或许不久之后，中国高管们的KPI中，也会多出ESG。