研究指ESG投资非仅“道德回报” 碳强度对企业股价影响明显

 

根据UN PRI的定义，投资机构通常采取七种ESG策略：ESG负面剔除策略、ESG正面筛选策略、ESG标准筛选策略、ESG整合策略、ESG社区投资策略、ESG主题投资策略和股东参与策略。

 

全球可持续投资联盟2020年的统计，全球范围内，整合策略为全球资产规模最大的ESG策略，为25.2万亿美元；负面剔除策略为第二，规模达15.0万亿美元。

 

基金公司道富环球指出，截至2020年底，全球共有超过1200家机构投资者（总资产为14.6万亿美元）已承诺从化石燃料中撤资。

 

在对20家大型资产管理公司调查后，瑞银3月最新研究发现，有6家运用了某种形式的剔除策略，其中EMEA地区居首（4家）。

 

调查发现，烟草为常见的剔除主题，前20大资产管理公司中3家剔除该主题（占比15%）。电煤、温室气体排放量高的行业占比同为15%。

 

投资者需求是推动企业碳排放披露的重要因素，他们由此也推动资管机构更为严格的选择可持续投资类目。

 

景顺ESG客户策略亚太区总监陈浩扬对21世纪经济报道记者说，ESG是投资者在投资过程中，基于对ESG因素的考察，为有效降低风险和创造可持续价值而考虑的一个有益视角。

 

瑞银投资银行研究部亚太ESG/可持续发展研究主管胡炳熙表示，每个地区中，投资者都有类似的披露诉求。普遍看，对数据披露的覆盖全面程度、可比性，与及时性的诉求是共同处。投资者关注的首先是企业本身有无能力去梳理、整合、披露与回报碳排放数据。其次，不同地区对不同维度数据的偏爱不同。如在东南亚地区，因其经济生产活动受气候影响较大，该区域的投资者会尤为注重与天气灾害直接相关的数据披露。

 

全球投投资者诉求相似，不同区域的投资机构偏首选的方式也一致。研究结果显示，亚太和美国的大多数资产所有者似乎更愿意采取ESG整合策略，并与公司合作，而并非直接将其剔除。

 

在瑞银调查的20家资管机构里，除了6家机构采取ESG剔除策略，其余14家机构更多的是通过“engagement”的方式，即尝试以改善或沟通的方式，去跟企业进行合作。

 

陈浩扬表示，对基金经理来说，越来越多的ESG法规将鼓励或推动投资者采用ESG整合策略。这有助于投资者积极考虑ESG风险，如立法或供应链对投资组合的影响。更广泛的可持续发展趋势同时也在引导投资者对ESG主题策略的需求，以助投资者抓住亚洲气候转型和脱碳进程带来的行业机遇。