“聪明的资金”为什么都如此看重ESG

 

养老基金作为全球可持续投资的重要参与者，绿色金融为养老基金投资多元化提供了丰富的工具，国际资管机构、大型的养老基金在ESG投资方面都有丰富的经验，我国也有初步的实践，但更主要的还处于理念探索阶段。

 

 

在“双碳”目标下，ESG投资现在处于加速发展阶段，无论从制度、规划到机构投资者偏好，标的容量以及标的收益率等方面都已经具备蓬勃发展的契机。养老基金的ESG投资虽是大势所趋，但从国内外的经验来看，我国养老基金的绿色投资、可持续投资占比还不是很高，并且面临着数据缺乏、评价标准不够统一等问题，相关信息披露没有强制性，法规政策也有一定的滞后性。

 

 

面对这些制约养老基金ESG投资的因素，中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云提出了在养老金行业践行ESG理念时面临的四大挑战：

 

 

第一，政策推行力度有待提升。目前整体ESG相关政策体系的长期性、持续性、系统性和相互之间的衔接性有所不足，在政策体系的完善和建立健全上还有很多工作要做。

 

 

第二，ESG投资理念的普及程度有待提升。ESG投资理念传播和普及的广度和深度上还有较大空间，比如在全市场上资金方的参与程度来看，只有5%的机构形成了正式的规则制度，并将ESG因素纳入到自己的决策框架。

 

 

第三，ESG投资的框架建设有待提高。像ESG投资定义、分类标准、披露规则、评级市场和数据质量等最基础的要素，也需要进一步进行完善。

 

 

第四，市场主体自身准备并不充分。从各个行业的人才储备程度、产品体系的丰富程度，ESG投资策略体系的应用程度，以及其在治理结构中的嵌入程度来看，大部分市场主体尚未达到完善和成熟的阶段。

 

 

基于上述挑战，曹德云提出了养老金行业在ESG投资方面的五项政策性的建议：

 

 

第一，协调推进ESG投资的全面治理体系建设。养老金行业要积极参与国际上ESG相关的政策、标准、规则制定的工作，同时，借鉴相关经验各方协同努力，进一步完善国内ESG投资相关的法律法规。

 

 

第二，推动ESG投资基础框架的构建。如明确和推动ESG理念和相关规则、推动ESG体系等各方面框架的建设、在科技的支撑上完成数据标准的建设，基础数据库的建设等等。此外，制定并推动碳排放相关的计算标准和方法论，并把这些标准和方法论应用到养老金投资中，也能为养老金行业服务于“双碳”目标的实现提供很好的途径。

 

 

第三，推进养老金管理机构更深入地践行ESG理念。比如借鉴国际养老金管理机构的经验，构建符合自身实际的ESG投资体系，包括理念、目标、组织架构等。另外，将ESG嵌入公司治理、相关的投资指引和数据库及信息系统等，都是对投资实践非常重要的要素。

 

 

第四，推进养老金市场产品体系的不断完善。做到这一点需监管部门和政府部门对ESG投资投入更多政策上的支持，引导和鼓励养老金管理机构更好地发挥专业机构的优势特征，从而构建丰富的ESG养老体系。

 

 

第五，推进养老基金ESG投资体系的建设。所有政策都需要优秀的人才和团队来执行。相关的市场主体，尤其政府部门、协会应该给养老金行业提供多层次、多元化、系统性的培训课程，开展投资者教育，同时为行业的人才和团队的锻造提供更好的条件和基础。

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