ESG投资已成为金融市场焦点

 

ESG投资理念既追求财务回报，又兼顾投资的社会与环境效益，是否会对降低财务回报率？

 

《社会责任投资报告》显示，随着可持续发展意识的觉醒，越来越多投资者将企业的非财务指标 纳入投资决策，要求企业承担社会责任，力图把企业在追求利润最大化 过程中造成的“外部性”内部化，以应对日益严峻的社会与环境问题。不仅如此，来自德国的三位市场实践者和学者共同发表的一项汇集了2200项实证研究数据的综合性研究表明，社会责任投资是可以带来超额收益的。

 

China SIF理事长、商道融绿董事长、UNEP FI中国顾问郭沛源在《宜信私募股权母基金社会影响力评估报告》中写道，影响力投资通常更多聚焦在一级市场，即私募股权投资领域；ESG则多聚焦在二级市场，最早应用在股票投资，如今也逐步延伸到债券投资。相对来说，二级市场的数据较易公开获得，因此关于ESG与财务回报的关系研究较多。引用较多的是 2015年汉堡大学对2200多项研究结果的统计分析，90%的研究结果表明ESG和财务回报之间的关系是正相关或不相关，负相关仅10%。

 

国外的投资回报率数据是否能反映国内的ESG投资？

 

“2020年ESG基金产品表现优异，取得了超越基金市场平均水平的收益回报。”平安数字经济研究中心的报告显示，2020年以来，纯ESG基金年化收益率达47.07%，环境主题70.02%，公司治理主题47.91%，泛ESG概念56.4%，各主题ESG基金均取得了超越股票型基金市场平均水平42.22%的年化收益。ESG基金近三年的平均收益情况与市场持平，主要得益于环境主题类基金的中长期表现较好。纯ESG基金的成立以来收益情况的幅度超越市场平均水平，这主要是由于多数纯ESG基金成立时间较短，受行情影响较大。

 

“一个健康的金融是与社会经济有机联系、共性共融的，对于铸造一个更加公平、公正、高效的世界具有重要意义。金融就是要推动经济高质量、可持续与和谐发展。”7月16日，中国工商银行原董事长姜建清在“新发展 可持续——2021中国社会责任高峰论坛”上表示，“金融的目标是创造财富，但不是唯一的效益最大化。作为长期利益的思考，又必须承担新的金融理念。这样的企业能够预期和管理目前及未来经济环境、就业机会和风险，最终创造长期可持续的竞争优势。”

 

实际上，中国的银行家对ESG有着更为深远的期待。

 

“ESG将成为新时期人民币国际化的重要理念，加快新能源体系下的人民币碳金融市场建设，并以此促进人民币国际化正当其时。”7月24日，交通银行行长刘珺在“2021国际货币论坛”上表示，ESG将成为人民币国际化新载体。