CCER交易在全国碳市场中的作用和挑战

如何使CCER与配额同质化。2014年11月4日，天津天丰钢铁有限公司与中碳未来(北京)资产管理有限公司通过天津排放权交易所完成了6万tCO2e天津碳市场首笔CCER交易，成交价格约8元/tCO2e；之前CCER的合同价格约为16元/tCO2e。同期天津碳市场配额价格约为27元/tCO2，而试点碳市场配额最高价格为51元/tCO2e（北京碳市场），最低价格为25元/tCO2e（湖北碳市场）。根据各试点碳市场“碳排放权交易管理办法”，配额和CCER应该是同质等价的，但从实际价格表现看，即使是在同一个碳市场内，两者价格差异仍较大。出现这一现象的本质原因是CCER和配额没有基于市场规律的价格发现机制，目前CCER定价主要靠协商议价。如果全国碳市场不能实现配额和CCER同质等价，不但会直接影响碳市场交易活跃度，更重要的是影响碳市场的减排成效。

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如何避免CCER过量开发的风险。截止2015年1月19日，中国自愿减排交易信息平台已经公示VER项目511个，累计90个项目获得了备案，减排量备案的项目也达到了26个，CCER签发量达到1372万吨CO2e。研究表明[1]，7试点地区碳市场2015年履约期CCER理论最大需求量将达到1.1亿tCO2e，其中试点内CCER的最大理论需求为6239万tCO2e。从以上数据看，CCER应该供不应求，但是目前CCER交易仍以现货为主，并且由于受配额分配情况、配额交易情况、CCER准入条件和市场价格情况等影响，试点碳市场对CCER的需求量可能远远没有预计的那么多。另外，CCER备案工作将常态化，CCER数量可能会持续增长。因此，存在CCER供大于求的风险，对CCER价格的潜在冲击也不容忽视，必须对CCER的签发量进行宏观调控。

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如何避免CCER分化的风险。由于我国未对VER项目领域做出特别规定，目前VER项目领域分布不平衡，新能源和可再生能源项目最多约为70%以上，造林和再造林领域项目最少约为2%左右；加之进入试点碳市场准入条件的限制，可能会导致CCER交易和融资机会不均等；通常技术难度低、减排量容易获得签发、符合碳市场准入条件的项目可能会受到买方青睐。因此，可能导致对项目来源不同的CCER需求和价格发生分化，极大得削弱了CCER促进节能减排和调整产业结构的作用。

CCER交易是全国碳市场建设的重要内容。我国碳市场建设正处于快速发展阶段，必须充分注重发挥CCER碳资产的特点，按照碳市场发展规律，探索CCER交易在市场机制减排和气候融资中的作用，推动全国碳市场建设。