“双碳”目标重塑产业格局

　　近段时间，A股上市公司陆续公布2021年三季度财务报告。梳理各家财报可以发现，国内“双碳”行业相关上市公司在转型发展、节能减碳、绿色发展中下了不少功夫。传统能源行业如何应对挑战？新能源市场如何把握机会？如何更好助力经济可持续发展？

 

　　煤电行业开启转型

 

　　实现“双碳”目标，需要在实体经济层面加速推动电力、交通、建筑和工业的大规模去碳化。当前，燃煤发电是我国碳排放最大来源，占电力行业总碳排放的一半左右。在碳中和路径下，电力系统需深度脱碳，到2050年左右实现行业近零排放。

 

　　三季度财报显示，煤电行业上市公司不仅开启了全面清洁化转型之路，新能源部分还成为公司新的利润来源。

 

　　以华润电力、三峡能源和龙源电力为例，2021年上半年，这三家公司的新能源部分归母净利润分别为37亿元、32.7亿元和44.2亿元。从增速上看，华润电力三季度单季风电发电量增速约70%，前三季度增速为55.2%；三峡能源三季度单季发电量增速35.19%，前三季度增速42.70%；龙源电力三季度单季新能源发电量增速约17%，前三季度增速约20%。

 

　　数据显示，三季度，国内非化石能源装机容量维持高速增长。截至三季度，风电装机总量达3.0亿千瓦，同比增长32.8%；风电设备利用小时1640小时，同比提高91小时；预计年底风电并网容量将达到3.3亿千瓦。我国能源转型正取得积极进展。

 

　　“做好碳达峰、碳中和工作，将有力推动我国能源消耗转型，也将推动产业升级，带来能源消费形式改变。”南开大学金融发展研究院院长田利辉说。

 

　　新能源市场大起来

 

　　万得（Wind）数据显示，在126家“碳中和”概念上市公司中，有113家上市公司前三季度实现盈利。业内人士表示，在“双碳”背景下，环保等板块发展空间较大，相关上市公司业绩有望持续向好。

 

　　具体来看，三季度96家A股环保公司实现营收2388亿元，同比增长23.75%，实现归母净利润225亿元，同比增长1.5%。环保板块龙头公司保持稳健增长势头。环保板块中，水处理板块净利润同比增长11.5%。

 

　　中金公司证券分析师蒋昕昊说：“在‘双碳’政策下，循环经济与节能减排是减污降碳的重要方式，环保政策日趋严格，有望带动环保需求持续增长，技术优势明显、经验丰富的环保龙头企业盈利预期持续向好。”

 

　　市场分析师认为，碳中和意味着能源使用的清洁化与高效化。减碳也离不开进一步挖掘废物利用价值进而提升使用效率。三季度财报显示，上市公司固废板块整体收入稳健增长，成长性逐步兑现。板块整体营业收入1250亿元，同比增长25.1%，归母净利润89亿元。

 

　　此外，未来资源再生利用提升空间充足。中金公司报告显示，垃圾焚烧板块三季度整体营业收入473.38亿元，同比增长34.2%，实现归母净利润66.74亿元，同比增长42.9%。

 

　　中金公司证券分析师张钰琪表示，随着工业不断发展，尾气治理需求不断提升。“尤其是前景广阔的泛半导体行业存在高能耗、高污染的特点，产生的废气种类较为繁杂、治理难度较大，尾气治理行业需求有望进一步提升。”

 

　　兼顾发展和减排

 

　　当前，我国国民经济对能源消耗的依赖性系数高于国外发达国家。所以，既要发展又要减排，实现“双碳”目标存在不小的挑战。

 

　　比如，今年多地能耗控制趋严，在纺织、钢铁等行业一度出现限产停产现象。“实现‘双碳’目标是一个渐进的过程。相关地方和部门要加大统筹力度，不能运动式减碳，以免影响经济发展和民生保障。”田利辉说。

 

　　专家也表示，控制能耗是碳达峰、碳中和目标下的具体落实措施，实现过程中将对高能耗行业供给端产生持续压制，对清洁能源行业产生持续催化作用。长期来看，将促进我国经济发展结构形成新的平衡关系。

 

　　“碳交易可通过明晰产权、动态调整碳排放定价促进碳减排。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林认为，在总量控制下，企业碳排放的需求越多，碳排放配额价格也就越高，那么企业所支付的成本也就越高。目前实行的碳交易制度将增加高耗能、高排放企业的生产成本，这给相关企业带来不小的挑战，也将进一步促进企业转型绿色发展。