碳中和：新一轮供给侧改革

 

水泥：提高生产技术成本，行业整体产能有望缩减。

 

水泥行业是建材行业碳排放的重要子行业，2019年中国水泥行业排放约13.2亿吨。约占全国总碳排放的16%。碳中和背景下，行业碳减排已成必然趋势。针对水泥行业碳减排方式主要有两种：

 

一是技术性减排（降低单吨水泥碳排放）：比如发展智慧矿山，通过改善工艺使用替代原燃料优化指标、余热利用、水泥窑烟气二氧化碳捕集纯化等。

 

二是市场与产业政策结合减排（降低行业总产能）：比如错峰生产，淘汰落后产能，龙头不断收购兼并小企业。

 

无论是通过技术性减排降低单吨水泥碳排放，还是通过淘汰落后产能提升生产效率，都可能继续缩减行业产能，优化行业格局。综合看来，具备技术优势、资源优势、规模优势的龙头企业有望在未来加快兼并重组，获取更多的行业份额，如当前不断兼并重组的天山股份、或是具有技术优势建成世界首条水泥窑烟气二氧化碳捕集纯化示范项目的海螺水泥。