中国如何兑现碳中和承诺？英国金融局原主席阿代尔·特纳：需对投资模式进行重大调整

 

能源转型委员会坚信中国能够兑现习近平主席的承诺。我们相信，到 2060 年，中国能够实现零碳排放，我们也希望在未来几年内，这将成为中国的政策目标。中国的另一个目标，是到 2050 年实现社会主义现代化。鉴于中国的技术实力以及非凡的投资和执行能力，我们有信心中国能够实现这一目标。同时，这两个目标可以结合在一起。

 

去年，能源转型委员会发布了一份名为《中国 2050：一个全面实现现代化国家的零碳图景》的报告，指出中国将使用约 15000 太瓦时的电力来实现经济电气化，而目前中国只使用了 7500 太瓦时的电力。届时，所有的电力都来自零碳能源，包括风能、太阳能、核能和水力发电。根据计算，到 2050 年，向零碳经济转型所需要的投资占 GDP 的约 1%。鉴于中国目前投资占 GDP 比重超过 40%，自然也可以轻松负担这 1%。

 

如果 2050 年中国实现零碳排放，在实现这一目标的过程中会如何影响人民的生活水平？根据乐观估计，答案是影响几乎为零。这是因为技术越来越便宜，可再生能源越来越廉价，核电价格也会变得越来越低廉。氢气价格也将下降。因为电解设备成本正大幅降低，电池也越来越便宜。中国在这方面处于领先地位，有望实现零碳经济，并且同时有望发展成为一个高度发达的富裕经济体。

 

但是，要实现这两个目标，中国需要对资源分配和投资模式进行重大调整，摆脱过去持续多年的旧发展模式。

 

众所周知，中国经济一个显著特征是投资占 GDP 的比重超过 40%，并且资金重点投向的领域是房地产和传统基础设施建设。世界银行和国务院发展研究中心于 2019 年联合编写了一份题为《创新中国》的报告。报告中列出了一个图表，展示的是过去 30 年里中国投资的构成。可以从图表看出，中国投资明显集中在住房和基础设施领域。对这两个领域的侧重程度是在韩国或日本的快速发展中从未见到过的。并且这种投资力度在 2008 年全球金融危机之后飞速提升。2008 年之后，中国政府由于担心国外经济萧条对出口产生影响，便开启了信贷融资的投资热潮，以抵消当时出口疲软带来的影响。这种担心不无道理，今年年初中国也有过类似担忧。在 2007 年至 2014 年期间，中国在住房和基础设施领域的总投资占 GDP 的比重从 15% 增至 26%。这一政策的确使中国经济得以持续发展，并达到每年新增 1000 万个城镇就业岗位的目标。

 

然而，这一政策也带来了三个不利后果。其一便是中国经济的无效投资和过度投资问题突出，房地产过度投资问题尤其严重。去年，中国人民银行的一项调查显示，48% 的中国城市居民拥有超过一套住房。这意味着很大一部分住房没有人居住，甚至没有连接到电网。这一问题会导致二、三、四线城市基础设施产能过剩，并且导致资本产出比率的快速上升。同时，余永定先生在 2016 年也曾就该问题发表过一篇文章，表示这一切导致了房地产业产能过剩，进而也导致了支撑其发展的重工业产能过剩。这是对资源和中国人民储蓄的浪费。

 

重点投资房地产和基础设施造成的第二个主要问题，是中国银行体系和影子银行体系杠杆率的上升，造成金融稳定风险。中国人民银行和银保监会过去几年一直在努力想要控制这种风险。

 

全球金融危机之后采取的这种发展道路带来的第三个不利后果，是非常高的碳排放。中国二氧化碳总排放量从 75 亿吨增长到 100 亿吨。面对新冠肺炎疫情带来的新危机，无论从宏观经济政策平衡的角度，还是为达到习主席设定的 2060 年实现碳中和的目标，中国都需要找到一个走出危机的更好的发展模式。

 

因此，中国需要改变经济复苏路径。然而已经有一些令人忧心的迹象显示，当前的经济复苏政策仍然依赖房地产。如果看一下房地产开工或钢铁生产的最新数据，这种依靠传统基础设施和房地产来刺激发展的现象仍然存在。

 

我们需要做的，首先是要更加注重消费。 最新发布的数据中有一些指标，显示中国消费目前正合理增长。

 

同时，我们也需要探讨投资方式问题，因为投资将继续占中国经济较大比重。对投资的讨论通常围绕传统基础设施与新型基础设施的平衡。传统基础设施指的是用于支持房地产投资的道路、水和污水处理系统，以及用于支持城市发展的公路、机场、会展中心等。此类投资都是为了促进城镇化、支持房地产增长。而中国决策层现在经常提到“新型基础设施”指的是，5G、人工智能、物联网、数据中心和光纤、特高压输电线。介于传统和新型两者之间的是高铁和地铁系统。李克强总理在今年 5 月份的政府工作报告中提到中国投资新型基础设施建设的重要性。我认为这一观点非常正确。新型基础设施对于推动中国高科技、数字化和电气化发展至关重要。但是，这些新基建投资可以在多大程度上作为宏观经济刺激的手段并起到拉动需求的作用，我们必须有切合实际的认识。

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