全球绿色债券发行超万亿美元 为绿色信贷项目提供低成本稳定资金

彭博新能源财经最新披露的数据显示，自2007年首支绿色债券发行，全球绿色债券已经发行超过1万亿美元。

 

全球绿色债券市场蓬勃发展，中国是这一市场的“发行主力”。人民银行副行长陈雨露此前透露，截至今年上半年，我国绿色债券的存量规模达1.2万亿元，位居世界第二。尤其是，“今年以来，我国金融机构还积极发行了抗疫主题绿色债券，为推动我国绿色复苏发挥了积极作用。”

 

所谓绿色债券，是指募集资金主要用于支持绿色项目的债券。绿色项目是指按照相关标准和流程筛选出的绿色产业信贷项目，包括清洁能源、清洁交通、资源节约与循环利用、污染防治、节能、生态保护和气候变化等类别。

 

中国银行司库副总经理刘全雷日前接受记者采访时表示，发行绿色债券具有许多积极意义。他结合中国银行发行绿色债券、使用募集资金发放绿色信贷的经验说明，绿色债券为境内外绿色信贷项目提供了低成本的长期稳定资金支持，该行多期绿色债券发行均在降低成本方面实现突破。比如，中国银行第一期绿债中人民币发行最终定价在3.6%，实现了2015年以来信用类离岸人民币债券最低发行成本。

 

“从纯粹经济的角度看，发行绿色债券的成本与发行同期限普通高级债差别不大，市场行情好时可能比发行高级债低2个BP至3个BP。但在绿色债券发行中，投资者家数、类型、地域分布等都比普通高级债更多、更广，这也是为什么绿色债券在二级市场的流动性更好，因为每个投资者持有债券的占比更低。”刘全雷表示。

 

通过发行绿色债券募集的资金，将用于中国银行支持的绿色信贷项目。关于绿色信贷利率，中国银行授信管理部有关人士告诉记者，投放的绿色项目收益率与发行高级债对应的一般项目相比，没有显著差异。因为银行对项目的定价考虑多种综合因素，但预计未来“绿色”部分在考虑因素中的占比会变大。也就是随着未来绿色金融的市场更繁荣，企业“绿色”还是不“绿色”，会在贷款定价上得到更多体现。

 

自2016年7月发行第一笔绿色债券，中国银行目前已累计发行七期绿色债券，总规模约为83亿美元等值。中国银行有关人士认为，相比企业自身发行绿色债券募资，以银行为主体发行绿色债券再向企业投放绿色信贷，后者的优势有很多。

 

比如，银行已经建立起完整的绿色金融框架，通过这套流程对贷款项目进行筛选，投资者比较信任和熟悉；相对而言，筛选的项目一般也是绿色效应较为显著的；银行利用自身信用发行绿色债券，而一些企业信用评级较弱，不一定能通过信用市场自行发债；银行绿色债券发行规模较大，对应选择的项目较广泛，债券的流动性也往往更好；对于投资者关注的债券用途的后续管理，银行也具备更规范的框架。

 

安永气候变化与可持续发展服务经理朱莹认为，有一些绿色产业的中小企业不具备独立发行绿色债券的资质，那么可以由金融机构通过发行绿色债券募资，再由金融机构用募集的资金发放绿色信贷，以支持中小企业，这样也有望使得企业的融资成本下降。

 

为实现绿色债券发展的可持续性，刘全雷建议，提高发行人积极性、提升发行的便利程度，运用市场化手段降低发行成本；通过税收激励政策激励投资者；以及提高二级市场的流动性，提高投资者积极性；以及推动绿色债券市场持续开放等。