绿色债券市场的政治担忧

（一）收益高于环境效益

 

第一个政治担忧来自绿色债券市场价值与评估的学术研究（Tripathy，2017）。研究表明，评估“绿色”和信誉度的方法对于绿色债券的风险和剩余价值至关重要。但绿色债券标准制定的不当使其既没有立即提高城市发展水平，也没有证明这些项目对气候有直接影响。加上绿色债券的获利能力与其环境效益之间并没有严格的关系。这种脱节有可能造成，绿色债券偏重收入而非带来的环境效益。

 

（二）扩大不平等性

 

第二个政治担忧来自对绿色债券市场价值和风险的学术研究。这里引起的主要关注是，绿色债券可能会加剧社会不平等。初步研究表明，绿色债券会严重扭曲风险回报率，从而有利于投资者，但使不同公众面临更大的金融和环境风险。例如，Bigger和Millington（2019）展示了市政绿色债券如何加深种族和基于阶级的不平等。在纽约市，2012年超级飓风桑迪过后，当地政府发行了绿色债券，以资助维修和升级地铁系统。地铁是该市低收入工人（尤其是妇女和有色人种）的重要基础设施。而较富裕的通勤者是绿色债券销售活动的目标， Bigger和Millington（2019）认为，这可能会使得高收入的债券持有者从低收入通勤者那里获取租金。通过这种方式，绿色债券可以作为“反向补贴”，在较贫穷的有色社区中，他们通过税收和地铁的光顾间接地将租金转移给较富有和白人的居民。