碳金融：绿色债券时代已来临

 

    Q：从实际操作来看，有关碳收益票据的创新难点何在？在创新过程中，企业发行绿色债券的主要诉求是什么？

 

    A：这个产品的创新是两个市场的联动，很多时候光有一级市场没有二级市场，一级市场也是做不动的。银行间市场非金融企业发信用债务融资工具，截至目前余额突破了6万亿，累计发了11万亿。

 

    这已经成为了规模以上优质投资企业主流的融资模式，很多企业的负债盘子里发债占80%-90%，有的甚至是全部替代。另外碳市场刚刚起步，在全国成立了7个交易试点。上述发行非金融企业债务融资工具的3000多家企业里，有很多都涉及清洁能源、建筑节能、基础设施、排水排污、铁路建设等领域。

 

    创新过程当中这些企业要的是配额，要自主减排的指标，这个方面的潜力资源很大。我们在探索如何借助于已经相对比较成熟发达的银行间债券市场，将碳市场联动起来，以此促动碳交易市场的活跃度。站在另一个角度来看，发行债务融资工具这项融资方式会对未来节能减排行业产生更为深远的影响。

 

    Q：此单产品被视为交易商协会在绿色债券创新上的标志性举动。未来通过此产品可能衍生的创新方向有哪些？

 

    A：未来有几个创新的方向。一是基础资产，这次只是做了CCER，整个碳金融领域是很多的，所以基础资产部分还可以进一步去丰富，另外还有排污权，包括化学需氧量、二氧化硫等。二是发行主体，这次做的是风电，但还可以扩散至太阳能、水电、相关污水处理企业等。三是交易结构，我们这次只是做票面利率方面的挂钩，在很多方面还可以进一步丰富。