碳信用|各国政府正加快推进碳信用市场

2021年，全球信贷总量从3.27亿吨二氧化碳增加到4.78亿，同比增长48%，市场交易量超过3.62亿，相比2020年增长92%。全球碳信用的平均价格也从2020年的2.49美元/吨，上升至2021年的3.82美元/吨。在买方需求激增和价格上涨的背景下，碳信用市场的市值快速增长。与此同时，企业对利用碳信用实现气候目标的兴趣，以及希望从价格上涨中获利的交易商和投资者，也提高了市场的流动性和活跃度。

 

碳信用的供需方
 

从认证源看，碳信用机制分为国际机制、独立机制和地方机制。国际机制是根据《京都议定书》和《巴黎协定》等国际条约建立的信贷机制，包括清洁发展机制（CDM）、联合履约机制（JI）和正在建设中的可持续发展机制（SDM）；独立机制是由非政府实体管理的标准，目前体量较大的有自愿碳减排核证标准（VCS）和黄金标准（GS）；地方机制是每个国家或地区出台的碳信用标准，如中国国家核证自愿减排量（CCER）和美国加州合规补偿计划，这些机制只适用于特定司法管辖区。

从需求来看，碳信用来源于国际协议和国家法律规定的一系列合规义务，以及公司或其他组织作出的自愿减排承诺。大体有四类需求驱动因素：

①国际合规市场（international compliance markets），用于国家或企业响应根据国际协议作出的承诺；

②国内合规市场（domestic compliance markets），企业购买碳信用以抵销合规市场中需要履约的部分碳配额，因此碳信用机制又常被视作合规市场的补充机制；

③自愿碳市场（voluntary carbon markets），主要是私营实体购买碳信用额度以遵守自愿脱碳的承诺；

④基于结果的融资（results-based finance），指国际组织或政府在碳市场中购买碳信用额度，以鼓励低碳建设或实现国家目标。

 

 

世界银行分析，企业气候承诺是碳信用市场增长的主要驱动力。这些承诺致力于在企业价值链中实现脱碳，并通过购买碳信用中和不可避免的排放。2021年的大买家主要来自区块链平台、能源行业和制造业（图1）。其中能源公司（主要是大型石油和天然气公司）长期处于领先地位，它们的需求与2020年相比增加了9倍。航空业和金融业也在国际航空碳抵消和减排计划（CORSIA）以及格拉斯哥净零金融联盟（GFANZ）的推动下，逐渐成为碳信用的积极买家。除了企业层面，各国政府也在制定碳信用相关政策，加快推进碳信用市场。