中金：国际碳壁垒演化趋势加剧 高碳行业与清洁行业面临挑战

 

1)高碳行业：短期成本上涨有限，未来不确定性较大。以CBAM为例分析国际碳壁垒对我国的影响，从贸易总量角度，CBAM其影响主要集中在钢铁、铝、水泥及化肥四大行业，其中尤以钢铁和铝行业受到冲击较大，但由于四个行业本身对欧出口有限，所以对中国总体冲击有限。

 

从单位成本角度，根据CBAM计算规则，相关产品的单位征税变动情况主要取决于单位产品碳排放强度差异和中欧碳定价差异。从宏观经济视角，CBAM对中国宏观经济的直接影响主要来自出口贸易方面，中长期来看可能倒逼国内碳价上涨，对宏观经济产生潜在的间接影响。我们采用中国动态可计算一般均衡模型对欧盟实施碳关税的经济影响进行模拟，发现如果国内碳价盲目加速增长，会造成GDP损失的增加。

 

2)清洁行业：“新三样”面临新挑战，碳门槛或将成关键障碍。欧盟是我国锂电池、太阳能电池、电动汽车等“新三样”出口的主要对象，欧美对中国新三样的打击方式以设置更具针对性的进入门槛为主。以欧盟《新电池法》为例，对五类电池设置准入门槛，对我国相关企业的挑战主要涉及碳足迹声明、回收利用要求、信息披露要求三方面。

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