“配额
价格在不同区域
碳排放交易市场之间存在显著差异，最高价与最低价相差2-3倍之多。如果想描述中国
碳配额价格的总体水平，就有必要构造中国配额
碳市场综合价格。”
上述分析出自《中国低
碳金融发展2014年度报告》（以下简称《报告》）。
该报告由北大深圳研究生院环境与能源学院低碳金融研究中心和深圳市
绿色低碳发展基金会联合完成，于6月11日在“第二届深圳国际低碳城
论坛”上发布。
《报告》的主编之一、
北京大学环境科学与工程学院教授马晓明分析，构造碳市场综合指数的关键在于选择有代表性的碳配额市场价格，确定各个价格所占权重，并且要考虑各个市场交易量对市场代表性的影响。
具体来说，中国碳配额价格综合指数反映由深圳、上海、北京、广州、天津以及湖北等六家区域碳市场价格共同构成的中国碳配额价格总体
走势，各
试点价格按照开市时间先后依次加入，权重为该
试点配额数量在已运行试点配额总量中的占比。
因此，马晓明的团队提出基于各试点签发的年度可流通配额总量对试点市场价格进行加权，在此基础上，用具体各个市场的交易量进行修正，计算得出一个表征中国碳排放交易试点总体价格走势的综合指数，即中国配额碳市场北大综合价格（ACP-PKU， Carbon Price PKU）。
《报告》指出，目前该综合价格均低于欧盟EUA收盘价和美国加州价格。比如，4月30日，ACP-PKU价格为34.21元，同日欧盟EUA收盘价为44.82元。
“在新兴碳金融市场方面，由于目前试点城市配额交易市场分散，碳资产概念尚未被企业普遍接受，企业对
碳交易活动的参与度不高，各交易市场成交量较少，交易市场流通性差，严重影响了碳配额资产的预期价值。”马晓明指出，因此，需要尽快建立统一的全国性碳市场，提高市场活跃度。
《报告》建议，要强化碳市场的价格激励作用，设计PPP机制来撬动私人资本的介入，拓宽金融机构的参与途径，大力发展碳金融业务，完善碳金融产品的定价避险机制，加快推动
碳债券、
碳期货等碳金融衍生品的开发。
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