欧式期权价格和其他金融衍生产品的区别

期权( option) 是最基础也是很重要的一类金融衍生产品( financial derivatives) ． 它主要分为欧式看涨期权( European call option) 和欧式看跌期权( European put option) ，分别指在未来的某一规定的时间( expiry date) ，期权持有者能够以规定的价格( strike price) 买入或卖出某一规定资产的合约． 期权的特殊性在于对于期权买方而言，此合约是一项权利而不是义务; 而卖方则需承担潜在的义务，即如果买方选择购买该期权，卖方必须卖出． 正是由于这一特性，使期权持有者能够规避风险，期权因此受到广大投资者的欢迎． 然而，由于期权价格和其他金融衍生产品的价格不同，期权价格和其标的物呈现非线性的特征，并且未到期的期权还需考虑时间价值，这使期权的定价变得复杂和困难． 期权定价的革命性进展是Black －Scholes 期权定价模型，它是1973 年由FisherBlack 和Myron Scholes 提出的，至今仍然运用在金融衍生工具分析家们的分析中． 本文将主要对Black － Scholes 期权定价模型进行分析。

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对所交易的金融工具进行正确估值和定价 本+文内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 ta np ai fan g.com

B － S 期权定价公式对其他的金融工具，如公司债券、优先股和普通股、可转换债券等的定价都提供了理论基础，对于这些金融工具的正确定价能够促进证券市场的有效性的发展．

期权品种的创新

由于期权良好的规避风险的特性，近20 年来，期权得到了广泛的发展和应用，在此期间，出现了许多新的期权品种，如外汇期权，指数期权，利率期权等，这些新的金融衍生工具在风险分担，降低成本方面发挥着日益重要的作用． 本*文`内/容/来/自:中-国-碳^排-放“交|易^网-tan pai fang . c o m