何金碧代表：加快构建我国碳排放权期货交易市场

“建设一个价格有效、稳健运行、期现联动的全国碳市场对推进碳达峰碳中和工作至关重要。”出席今年两会的全国人大代表、迈科集团董事局主席何金碧对此提出了建设性的意见和建议：完善碳市场交易制度，扩大碳市场需求，拓宽市场参与主体范围，健全规范碳交易市场监管机制，更大程度地发挥市场机制功能，推动我国低碳经济的发展。

 

何金碧认为，碳排放交易作为一种通过经济手段来推动节能减排、促进企业转型的机制措施，对日益加重的环境污染有着积极的作用。

 

何金碧说，作为世界上最大的发展中国家，中国在大力发展工业的同时，生态安全和环境也面临着严峻的挑战。2020年9月，习近平主席在第75届联合国大会上向国际社会作出碳达峰碳中和的郑重承诺；2021年9月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于深化生态保护补偿制度改革的意见》提出，要发展碳排放权期货交易。利用市场机制推动低碳经济发展亦成为全社会关注的重点话题。

 

2021年7月16日，全国碳排放权交易市场正式启动上线，上海环境能源交易所数据显示，截至2022年2月14日，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量为18672万吨，累计成交额80.76亿元。目前，参与全国碳交易市场的参与主体仅限于电力行业的2000多家企业，只允许现货交易。由于覆盖范围较小、参与主体受限等原因，目前碳排放权交易市场所发挥的减排效果有限。

 

对比国际碳市场运行情况，何金碧分析说，欧美国家的碳市场已涵盖现货与期货等金融衍生品。欧盟碳排放权交易体系在运行之初就上线了期货交易，有效地撬动了更多社会资本参与应对气候变化，截至2019年，欧盟碳排放量相对1990年（碳排放量为55.7亿吨）减少了23%；美国则在开发碳排放权期货市场交易品种上有诸多创新，为控排企业提供了风险控制工具，激发了投资者的积极性，从而使市场发现价格的功能得到充分发挥。

 

何金碧表示，国际经验表明，由于碳交易具有较强的金融属性，碳期货的推出将对提高碳市场流动性、平抑碳价格波动、加快我国碳市场的建设进程具有深远意义。

 

一是可以形成有效合理的碳排放权市场交易价格。碳排放权期货市场作为现货市场的有益补充，通过市场各类交易者的撮合交易、中央对手方清算等方式，综合反映出市场参与者对碳排放权在目前以及将来一段时间内的供需状况，所形成的远期价格具有预期性、连续性和权威性，将成为碳排放权市场交易价格的重要报价指标。

 

二是可以提供风险管理工具。碳排放权期货市场为控排企业提供碳价波动风险管理工具，降低因碳价变化带来的经营压力，调动控排企业压减落后产能、实现绿色转型的积极性。同时，碳价与能源、气候、经济结构转型等紧密关联，其他领域的企业也存在碳风险敞口，同样可以利用碳排放权期货管理风险，提前锁定碳成本，安排节能技改或市场交易。

 

三是充分发挥市场在资源配置中的决定性作用和更好地发挥政府作用。一方面，能够通过交易为减排企业带来收益，替代部分国家财政补贴，形成市场化的激励约束机制，有效地引导政府和社会资本对低碳产业的投资，促进碳减排和经济清洁低碳转型。另一方面，有利于政府相关部门利用期货市场的远期价格信号提前优化调整绿色低碳政策，提高宏观调控的科学性。

 

四是扩大碳市场的边界和容量，促进碳金融产品的多样化。碳排放权期货将碳排放权从实物形态转化为合约形态，投资主体通过持有期货合约并不断向远月移仓的方式长期投资于碳市场，既满足了社会资本对碳资产的配置和交易需求，也不干扰控排企业正常使用碳排放权，还为碳证券、碳基金、碳期权等其他金融产品提供了更大的发展空间。

 

五是提高国际碳排放权议价能力, 引导绿色经济发展。碳排放权期货交易市场的建立，不仅能够使我国形成自身独立的碳排放权市场交易价格形成机制，而且其形成的统一市场交易价格，能够增强我国在碳排放权现货市场交易时的议价权。掌握交易过程中的积极主动权，有利于我国将国内碳排放权交易市场和国际市场联系起来，增强我国在国际碳交易市场中的竞争能力，并在碳金融层次上向发达国家看齐，促进我国向绿色经济发展方式的转变。

 

就此，他提出四条建议：

 

一是完善碳市场交易制度，为期货交易奠定良好的现货基础。碳市场交易制度的构成因素从各方面影响着期货交易，要完善包括配额总量控制、配额分配、碳排放监测及核查、履约、信息披露等机制的设定。

 

二是扩大碳市场需求，拓宽市场参与主体范围，更好地发挥期货市场功能。将其他高耗能高排放行业及具有减排义务的企业纳入碳交易体系，提高市场流动性，使市场信息交换更充分、定价更有效。同时，丰富碳市场期现货交易品种，提供满足控排企业实际需要的碳金融产品，助力企业实现低成本减排或获取收益。

 

三是设计合理的期货合约，兼顾国际惯例与国内实际情况。明确期货合约的标的物以及市场交易主体；设定合适的交易单位和报价单位，兼顾合约的流动性与保值效果；控制最小变动单位的范围，使交易商的参与度最大化；规范涨跌停板幅度和交易保证金制度，控制交易风险；建立规范的交割制度。

 

四是建立健全规范碳交易的监管制度体系，保障期货市场稳定健康发展。由证监会、地方证监局和期货交易所、期货市场监控中心、期货业协会构成“五位一体”的监管机制，通过经济与行政手段相结合、宏观与微观手段相结合的监管方式，强化期货交易所一线监管职责、多方联动，对碳排放权期货交易的事前、事中和事后进行全面监管。