碳期货，诸多期许 值得期待

 

在我国，由于《期货交易管理条例》规定期货交易只能在经批准的专业期货交易所进行交易，而七个试点碳市场均不具有期货交易资格，因此各碳交易机构纷纷从远期产品入手，探索碳金融衍生品的开发。广州碳排放权交易所于2016年2月发布了《远期交易业务指引》，并于3月28日完成了第一单交易。广碳所碳远期为场外交易（OTC）的非标准协议，由广碳所承担交易监管、交割以及信息披露的职责。由于是非标协议，交易撮合的难度较大、市场流动性较低，成交较为清淡。

 

湖北以及上海推出的碳远期产品均为标准化的合同，采取线上交易，与碳期货的形式和功能已相差无几。湖北碳远期产品于2016年4月推出，首日交易量便高达680.22万吨、交易额超1.5亿元，此后日均成交量几乎是现货交易量的10倍以上，显示出旺盛的市场需求。上海碳配额远期产品于2017年初正式启动，为适应我国碳市场的管理规则（每年6月为现货履约期），共设定了四个履约月份（2月、5月、8月和11月），为适应金融机构与控排企业不同的需求，上海碳远期产品还设计了灵活的交割方式：对于需要履约的控排企业，可以进行实物交割；对于非实需交易者或者单纯利用远期产品实现套期保值功能的企业，则可以采取现金交割。上述标准化的碳远期产品先行，为碳期货产品的开发探明市场，为我国碳期货产品的设计提供了借鉴参考。

 

思考与建议

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