绿色低碳转型带动 可持续投资迎历史机遇

如何更好满足绿色低碳转型发展所需的巨量资金需求？日前在上海交通大学上海高级金融学院举办的2023中国可持续发展论坛上，与会嘉宾认为，绿色低碳转型是一场广泛而深刻的社会系统性变革，随着转型升级步伐加快，可持续投资正迎来巨大历史机遇，但要发挥好市场的作用，还应进一步完善数据、信息等相关机制。

 

近年来随着异常天气日益增多，社会对气候变化的感知越来越深刻，加快推动绿色可持续发展已成各界共识。“金融在应对与人类社会长期发展息息相关的议题上一直发挥着重要作用。”富兰克林邓普顿全球执行副总裁兼亚太区主席孟宇表示，应对气候变化也需发挥金融的作用，尤其是要利用资本市场的潜力。

 

对于投资者而言，回报一直是重要的考量因素，由于可持续投资将社会、环境和企业管理因素纳入了投资决策过程，市场对可持续投资能否带来更好的回报也具有一定的疑虑。

 

“可持续投资并不因为要支持绿色低碳的发展而‘牺牲’一定的回报率。”在一些业内专家看来，尽管越来越多可持续投资者愿意投资回报略低的可持续项目，但不少可持续投资策略也显示出更高的长期投资价值，典型的是光伏风电行业，伴随光伏风电的度电成本大幅下降，在不少投资者看来，当前对光伏风电领域的投资与传统的投资策略并无差异。

 

“可持续投资在我国主要是承担科技创新和绿色发展的使命，目前我国正处于转型发展关键期，因此可持续投资的发展空间巨大。”东方证券研究所所长陈刚表示。

 

不过随着越来越多的资金关注可持续投资，“漂绿”等现象也有所增多。“巴克莱银行的一项研究就发现，有社会、环境和企业管理（ESG）标签的基金与传统基金的持仓相关性其实非常高，说明很多基金并不是标榜的ESG基金。”对此，孟宇表示，由于没有全球统一、强制性的ESG披露标准，也没有监督机构，一旦市场需求增大，很容易出现“洗绿”等粉饰行为，要吸引更多资本参与可持续投资，还要有高质量的信息披露和激励机制。

 

同时，作为提高可持续投资收益的重要部分，碳市场也有待进一步完善。上海环境能源交易所董事长赖晓明介绍，按照研究机构对海上风电和造林碳汇项目的测算，当国家核证自愿减排交易（CCER）价格从75元上涨到105元时，一个50兆瓦海上风险项目的CCER收益的贡献率就将从9%左右提高到约13%。

 

目前，我国碳市场分为强制履约市场及自愿减排市场，其中全国碳排放权交易市场2021年7月已上线交易，CCER交易市场是全国碳市场的有益补充和有机组成部分，两者共同构成我国完整的碳交易体系。数据显示，全国碳市场目前已覆盖约50亿吨二氧化碳排放量，截至11月30日，全国碳市场已累计成交4.23亿吨，成交额235.7亿元。

 

“可持续投资确实还面临一些挑战。”中美绿色基金董事长徐林也建议，未来要通过激励性制度安排，使绿色投资的正外部性尽可能转化为投资者的收益，以改善ESG投资的财务收益，此外也要加强一二级市场、投贷市场联动，更好服务绿色低碳市场经营主体。

 

论坛上，上海高级金融学院与上海环境能源交易所启动产学研合作，并与申能集团财务有限公司签订了战略合作协议。合作各方将融合发挥各自资源优势，在推进学术和应用研究、举办高规格会议活动、培养专业人才等方面展开多层次的深入合作。

 

上海高级金融学院执行理事屠光绍表示，作为以金融为主的国际化商学院，上海高级金融学院将通过构建课程体系、加强课题研究、促进产学研交流、举办高水平论坛和建设实践基地等举措，形成教育培训与智库研究双轮驱动，为促进可持续金融、投资发展，服务国家绿色可持续发展战略和上海城市功能能级提升发挥重要作用。