北京大学光华管理学院院长刘俏：有序增加碳市场金融产品种类，形成有效的碳价格

 

新京报贝壳财经： 党的十八大以来，为深入推进生态文明建设，我国相继制定出台了一系列绿色金融政策、标准，不断完善顶层设计。十年来，我国绿色金融发展经历了怎样一个过程，在支持我国低碳转型和高质量发展方面发挥了哪些作用？

刘俏：十八大以来，我们的发展模式从过往单纯的投资拉动增长，逐渐朝着高质量发展转变，这也是新发展理念的体现。在新发展理念（即创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念）引领下，绿色低碳发展在顶层设计方面提出了要求，金融体系也配合着我国经济发展动能的转变发展。

过去的十年可分为两个阶段，时间节点是2020年9月我国提出碳达峰碳中和目标。目标提出前，绿色金融体系主要是相对简单的绿色信贷、绿色债券等金融产品，存量规模已居世界前列；目标提出后，逐渐搭建起相对全方位的绿色金融生态体系。

在此过程中，有几个例子。一是在此前地方碳交易所试点的基础上，全国碳交易系统上线，碳产品不断丰富，未来可能会逐渐引入一些强金融属性的产品。而金融市场最大的一个功能就在于价格发现，发现碳排放的价格，把碳排放的成本反映到企业的决策过程中去，这是推动企业实现节能减排最大的一个激励机制。

二是我们的一个研究发现，双碳目标提出后，碳排放风险（因子）已被纳入上市公司的估值中，碳排放程度较重的企业估值会被折价，这表示绿色理念已经反映到投资者的投资逻辑中。现在越来越多的企业也开始出具自己的碳足迹报告，在ESG信息披露方面开始意识到碳风险和绿色发展的重要性，长远来讲这有利于改变企业的行为。

新京报贝壳财经：二十大报告提出，积极稳妥推进碳达峰碳中和，立足我国能源资源禀赋，坚持先立后破，有计划分步骤实施碳达峰行动。如何理解“积极稳妥”？积极稳妥推进双碳目标需要一个怎样的金融生态体系？

刘俏：双碳目标是国家战略，是一场广泛而深刻的系统变革，不是选择题，而是必答题，二十大报告进一步明确了这一点。同时这是个长期的过程，过程中最大的挑战在于我们的经济要继续增长，我国如何在减排和经济稳定增长之间实现平衡，找到适合自身的碳中和路径非常重要，不能够偏废。比如能源转型要立足“以煤为主”的基本国情，建立在能源安全之上。

金融如何更好地服务碳中和目标？未来还有几个重点和难点。一方面是提供资金，面对百万亿级的资金需求，绿色金融创新才刚刚开始；另外一个重要方面，就是前面提到的金融本身具有信息收集、资源配置、价格发现的能力，应该朝这个方向进一步努力。 本+文内.容.来.自：中`国`碳`排*放*交*易^网 ta np ai fan g.com