朱民：需要构建和碳中和一致的中国模式的结构性货币政策

“需要构建和碳中和一致的中国模式的结构性货币政策。”4月16日，清华大学国家金融研究院院长，国际货币基金组织原副总裁朱民在2022清华五道口全球金融论坛上表示，美国在此次疫情危机中打破市场中性，使用了很多结构性货币政策，中国在碳中和方面更有基础论证。

 

朱民指出，央行要积极推行结构性货币政策，在传统宏观政策基础上加紧推进碳中和的结构性工具政策，例如，通过非中性价格型和数量型货币政策来纠正市场失误，纠正金融体系相对的价格扭曲，来支持碳中和转型，实现社会效用最大化。

 

在实现碳中和目标过程中，“增量投资很大，存量的战也很大”，朱民直言，电气化、风能、太阳能、储能、配电网、5G、人工智能、数据中心及绿色建筑、绿色城市化等碳中和科创的金融支持，目前面临巨大挑战。此外，转型过程中会重新定义资产价格，国家、产业、公司、金融机构、居民资产负债表都会相应发生变化，因此，碳中和转型金融风险管理特别重要。

 

而处理这些问题需要从构建宏观框架开始。朱民称，碳中和是在根本上颠覆性的再造中国未来经济发展模式以及经济结构，经济从高碳走向低碳，能源革命、经济创新将重塑制造业，金融业必须在此过程中适应实体经济发展，进行金融的宏观管理框架构建、零碳金融风险管理体系建设，统筹协调等主要改革措施。

 

与此同时，“我们还是要对标国际准则”，朱民说，实现碳中和必须跨越国界合作，要对标国际标准，特别是在披露、风险管理等系列资本市场国际协同，由此达到零碳金融。目前，国际竞争在标准披露规则方面已经开始，谁占有规则制高点谁就占有未来。

 

他还称，建立在巴塞尔协议支柱上的风险管理系统也需改变，根据碳中和目标重新塑造跟碳中和相关的风险管理系统，会引起ERA模型（生态风险评估模型）变化，评估损失、反制风险等风险管理都会发生根本变化。

 

朱民强调，在碳中和大潮之下，服务实体经济、服务碳中和就是要构建零碳金融体系。这是一个巨大的挑战，也是构建新中国模式金融体系的很好的机遇和抓手。金融业要抓住机遇，在支持实体经济的过程中构建零碳金融体系，走在世界前面。