国际商业银行参与碳金融市场的实践

国际商业银行越来越重视气候变化带来的金融风险，看重排放配额的金融工具属性。碳期货是全球碳金融市场发展最为成熟、成交最为活跃的碳金融衍生品。目前，EU ETS碳期货的交易总量占总成交量的90%以上。围绕碳减排权，发达国家商业银行以成熟的传统金融产品为依托，在银行碳结算、直接投融资、碳期货等金融衍生产品、碳咨询等方面进行了有益的创新试验。如美国银行围绕碳信用开发了登记、托管、结算和清算业务；荷兰银行等一些金融机构从事碳交易中介业务，提供融资担保、购碳代理、碳交易咨询；巴克莱资本于2006年10月率先推出了标准化的场外交易核证减排期货合同（SCERFA）；汇丰银行、瑞士信托银行和法国兴业银行共同出资1.35亿英镑建立了碳排放交易基金等。

 

值得学习的是，国际先进商业银行参与碳金融市场是相对全面的，它们不仅仅局限于碳金融相关产品与服务，而是主张将节能减碳的理念拓展银行内外部各个领域，引导全社会减少碳排放。在这方面，荷兰银行、巴克莱银行、日本瑞穗银行、汇丰银行都有各自的先进做法。我们以荷兰银行为例。

 

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荷兰银行（ABN AMRO Bank）定位于发展可持续银行，一方面，荷兰银行努力减少融资业务和银行自身的碳排放，积极应对气候变化。

 

（1）关注气候变化，通过金融服务减少碳排放。业务上，荷兰银行致力于通过推动房地产业可持续发展（为节能建筑项目融资）来减少荷兰的碳排放，鼓励其客户减少CO2排放量。商业客户如果希望提高建筑的可持续性，则能够从银行获得100％贷款资金。对于零售客户，荷兰银行会提供住宅可持续改造的相关建议，并提供抵押贷款0.2％的利息折扣。荷兰银行2030年的使命是，实现其融资的所有住宅和商业建筑及自用房地产都达到能源标签A.的平均水平，这些房产从2030年开始将每年减少约200万吨二氧化碳，相当于80万辆汽车每年产生的碳排放量。

 

（2）引导客户进行绿色发展，减少碳足迹。为了减少现有金融服务的碳足迹，该银行为客户提供“节能贷款”，使他们能够提高运营的能源效率。通过与先进的顾问工程师合作，荷兰银行可以提供全面的节能解决方案。根据荷兰银行可持续发展风险框架，客户将接受到有关监测、报告和减少温室气体排放以应对气候变化的行动的筛选[5]。比如，荷兰银行为循环经济模式提供融资，设定了在2020年前并与客户合作，减少CO2排放100万吨的目标。

 

（3）荷兰银行主动管理自身碳排放。荷兰银行每年根据温室气体议定书的报告标准充分披露其温室气体排放量[6]，致力于全部从认证的可再生能源中采购电力（2011年水平：85％）。另外，荷兰银行在公司汽车租赁计划中推广节能汽车。在建筑可持续性上，荷兰银行制定了到2023年其使用的所有房产（包括自有和租用的建筑物）都具有能源标签A.的目标。目前，荷兰银行拥有的89％的房产都有能源标签A.。

 

另一方面，荷兰银行曾把碳市场列为具有战略利益的领域，在碳金融业务领域要集中在以下三个方面。一是碳交易业务。荷兰银行凭借其广泛的全球性客户基础，为碳交易各方牵线搭桥，提供代理服务，获取中间业务收入，随着代理交易业务的增长和交易经验的积累，荷兰银行在代理业务外又做起了自营业务，利润额大幅提高。二是环保概念理财产品。通过对各类上市公司股价表现的研究，荷兰银行发现开展环保业务的上市公司股价表现远好于股市综合指数，于是选择这些公司为样本股，设计了气候变化指数和水资源指数，并推出收益与上述指数挂钩的气候和水资源环保理财产品。这两个产品推出后深受欢迎，仅通过欧洲一家大型超市就卖了3000万瑞士法郎[7]。三是成立能源转型基金。荷兰银行于2018年成立的能源转型基金为积极从事能源转型业务的公司提供了吸引风险资本的机会。基金定位于是可持续能源、能源效率/碳减排、智能基础设施和环保移动出行等领域的公司和项目，并将对每笔交易进行1000万至2500万欧元的股权资本投资。

 

此外，包括荷兰银行在内的荷兰13家银行业金融机构，组成了NVB联盟，督促政府应对气候变化。NVB在《Climate Statement Dutch BankingAssociation（NVB）》声明中强调，这些机构在融资和投资决策中考虑可持续性、气候影响和环境破坏，鼓励荷兰政府实施具有约束力的、有效的欧洲气候目标，鼓励荷兰政府将气候变化视为欧盟主席国期间的首要任务，并努力创造有效的二氧化碳价格（碳价格应该足够高，以引导可再生能源投资和能效投资，以实现气候变化长期目标），鼓励荷兰政府为公司和机构提供激励措施，使其能够公布二氧化碳排放量，以便银行在其投融资决策时更好地将气候影响纳入其中。