中国2005年汇改时明确了以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。因此，它不是一个新提法。但受各种因素影响，参照一篮子这一特征显得并不清晰，人民币对美元双边汇率过于稳定，弹性明显不足。 本`文@内-容-来-自；中_国_碳排0放_交-易=网 t an pa ifa ng . c om
随着外汇市场发展以及对外开放水平提高，投资者对有效汇率的理解和认知进一步深入，强化以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的改革时机逐渐成熟。2015年8月，我们完善了人民申对美元汇率中间价报价机制，强调中间报价要参考上日银行间市场收盘汇率，以反映市场供求力量的变化。2015年12月通过发布人民币汇率指数，我们进一步强调要加大参考一篮子货币的力度，以更好地保持人民币对一篮子汇率基本稳定。经过市场参与者一定时间的适应和磨合，现在初步形成了一种以市场供求为基础、参考一篮子货币的机制，比较好的兼顾了市场供求指向、保持对一篕子一篮子货币基本稳定和稳定市场预期三者之间的关系。在改革方向明确的前提下，推进人民币汇率改革还要讲究时机和条件，把握合适的时间窗口。由于合适的时间窗口并不总是存在，改革不可避免会呈现出一种有快有慢的局面,但这不代表我们不改革或者改变了改革的方向。 本文`内-容-来-自；中_国_碳_交^易=网 tan pa i fa ng . c om
十四、央行对未来人民币汇率走势如何判断？
从近期市场情况看，人民币汇率走势还是比较好地反映了上述机制。总体上人民币汇率大的走势反应了市场供求的变化,人民币对一篮子货币汇率保持了基本稳定。以春节后这两周为例，CFETS人民币汇率指数较春节假期前上涨了0.15%，人民币对美元市场汇率则升值了0.54%，—定程度上反映了1月份600多亿美元的贸易顺差规模。从毎日情况看，人民币对美元双边市场汇率的平均波幅为0.23%，CFETS人民币汇串指数的平均波幅为0.12%，BIS和SDR货币篮子的人民币汇率指数平均波幅分期为0.13%和0.14%,人民币汇率中间价较多地表现为跟随一篮子货币而变动。
人民币汇率不存在持续贬值的基础，市场短期波动将向经济基本面回归，市场往往对短期因素反映比较充分，而央行作为宏观部门，主要从长期视角观察人民币汇率走势，强调经济基本面因素。目前看，中国经常项目顺差仍较高，通胀处于较低水平，经济保持中高速增长，国际竞争力仍很强，从基本面因素看人民币汇率不存在持续贬值的基础。中长期来看供求关系等规律性因素还是会发挥主导作用，人民币汇率走向将反应经济基本面。
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