推动国内绿色股票指数发展需多管齐下

近期,在证监会大楼里低调举行了一场绿色股票指数研讨会。这不是国内首次举行这类活动，但到场的机构数量和质量让在责任投资领域工作了近十年的黄超妮有些激动。到场的机构既有大的基金公司，也有保险机构。“这次总算把绿色股票指数给他们讲透了。”她说。黄超妮现在的身份是国际环境信息服务公司Trucost亚洲业务主管，而此前她服务于MSCI，从事企业ESG（环境、社会、治理）等方面的研究。 本`文@内-容-来-自；中_国_碳排0放_交-易=网 t an pa ifa ng . c om

今年9月，由Trucost提供技术支持，上海证券交易所和中证指数有限公司联合发布的上证碳效率180指数由于首次引入上市公司碳足迹的估算再次引发了业界对绿色股票指数和环境信息披露的热烈讨论。

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目前国内绿色股票指数占比仅1%

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根据中证指数有限公司的统计数据，目前国内指数型产品规模接近5000亿元，大概占公募基金产品(非货币)规模的13%左右。而其中绿色指数型产品10只，规模大约为44亿元，占指数型产品的1%。而从国外得现状来看，这一比例则要高得多。

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国内的责任主题指数跟基准指数相比，长期来看绩效都是很好的。但为什么规模不大？中证指数有限公司研究开发部副总监赵永刚认为这其中有两个原因：一般来说，无论国际还是国内，发行产品规模大的还是规模类指数，比如300、500的。环保型指数产品都是主题类的，它的关注群体受限。其次，国内投资群体是以个人投资者为主，更偏好跟踪热点，看重短期收益率。环保主题产品目标群体应该是关注环保的投资者,特别是拥有长期资金的机构投资者。“这类产品还有巨大的市场空间，但首要的是要培育市场认可度。”他说。

培养绿色投资人用产品业绩说话

所谓市场认可度，就是培养绿色投资意识的同时还要用业绩说话。中国人民银行研究局首席经济学家马骏博士最近在北京的一场绿色债券研讨会说，发行绿色债券需要培养足够的绿色债券投资人。其实发展绿色股票指数市场的道理也与之相同。 本`文@内-容-来-自；中^国_碳0排0放^交-易=网 ta n pa i fa ng . co m

今年年底的巴黎大会应该会诞生出更多有实际意义和行动力的应对气候变化的目标、倡议和做法。而且我国已经承诺使二氧化碳排放到2030年左右达到峰值，并在2005年水平上每单位经济产出的碳排放量降低60%-65%。所以，企业如何应对气候变化问题带来的政策风险是未来几年都要持续关注的热点。 本文+内-容-来-自；中^国_碳+排.放_交^易=网 t a n pa ifa ng .c om

那么是不是说，这类产品一定是以牺牲一定的收益为代价呢？全球两只量化ESG基金产品用事实证明了未必是这样。成立于2014年的九章基金旗下的首组量化责任投资产品设定的目标就是与国际主流基金比业绩。当年其收益超过了MSCIACWI指数（产品的对标指数）。九章基金用业绩证明了使用ESG的分析方法，不仅可以赢得社会效益，同样也可以实现不错的收益率。中国人民大学重阳金融研究院执行院长曹明弟表示，如果绿色股票指数可以从更多的角度说明指数的业绩好、波动小，即使收益率略低，相信也可以得到市场上一部分投资人的认可。