笑看中国资本市场上的流行语

中国资本市场上的流行语，反映了市场格局的变化。最近投资者见面的问候调侃语是“穿秋裤”。这说明市场情绪正悄然发生变化，投资者已开始关注股市调整的风险。 本%文$内-容-来-自；中_国_碳|排 放_交-易^网^t an pa i fang . c om

自2014年4季度以来，在经济“底部徘徊”态势愈发明朗、经济持续低迷趋势日益显现的情况下，中国资本市场不经意间展开了一轮波澜壮阔的行情。以上证综指衡量，2014年4季度指数由2217.2持续上涨到了3210.36（2015年1月30日收盘价），涨幅高达44.8%；而该指数在2014年1-3季度几乎是平盘状态。在指数快速上涨的同时，股市成交规模也快速扩大，中国上海和深圳两市的日成交金额屡屡刷新记录，5000亿元人民币规模被轻松越过，最高突破1万亿，创下A股历史单日成交最高记录。过去3年，中国两市的日成交规模在2000亿下是常态，在IPO规模因市场持续低迷未有大幅增加前提下，成交突然上升几个台阶，无疑彰显了市场“热度”。市场惊呼：“风大，快找猪”。 本文@内/容/来/自:中-国-碳^排-放-交易&*网-tan pai fang . com

2014年伊始，中国股市已在2200点上下200点的区间内盘整了2年有余。市场在表面平静的景象下其实早已蕴藏着阵阵躁动。对中国股市的发展前景，2014年上半年多空双方间发生了一场盛况空前的持续口水战。和以往争论相比，这场争论的不同之处在于，争辩双方的喧嚣声是如此之大，以至于代表政府意志的官媒——新华网、人民日报等媒体，也频频出面表态：要求空方讲政治，繁荣的市场有利改革推进，代表了人民利益，因而也应是全民的一直态度和行动导向。于是乎，从经济面、资金面上找不到上涨理由和动力的中国股市，终于找到了上涨的源动力。“经济退、政策进”的传统投资逻辑虽然不复存在，但新的投资逻辑—— “改革牛”，为股市上涨提供了新的持续动力。当前改革的框架是金融加杠杆，风口显现。

从货币深化角度，中国存量资金相当充裕，现在找到了出口，澎湃而来的资金象一股大风，猛烈得连猪都吹上了天。资本市场投资是基于预期的，“改革牛”的新逻辑提供了基于预期的预期，不论土地贫瘠程度如何，只要你够胆，地就有多产。

呼啸而至的资金大风，却是智慧之风。它吹的对象很有选择性，估值高高在上、代表经济转型方向的创业版、中小板等小盘股并没有得到资金青睐，大盘蓝筹尤其是金融股却成很能聚风的“风暴眼”。

本+文+内/容/来/自:中-国-碳-排-放（交—易^网-tan pai fang . com