中国应深度参与国际金融监管合作

中国金融话语权的缺失还反映在：一是人民币在国际货币体系中的地位明显滞后于中国经济实力的提升，使得中国作为全球最大贸易国却在“美元霸权”和“美债陷阱”中进退维谷；二是金融定价权的缺失，如信用评级的风险定价权、金融基准的利率定价权、大宗商品的货币定价权等，都不利于中国市场进一步对外开放。 本`文@内/容/来/自:中-国^碳-排-放^*交*易^网-tan pai fang. com

据易碳家了解到，如今，全球经济格局正在快速变迁，美国致力于通过跨太平洋伙伴关系协定（TPP）、跨大西洋贸易和投资伙伴关系协定（TTIP）、服务贸易协定（TISA）及双边投资协定（BIT）重新主导全球贸易和投资规则。处于快速发展轨道的中国需要直面这一事实：如果不积极参与国际金融监管合作、不在国际金融监管变革中发出声音，未来的外部金融环境就有可能恶化，进一步发展也将受到影响。 本@文$内.容.来.自：中`国`碳`排*放^交*易^网 t a np ai fan g.c om

（二）全球化带来政策溢出效应

金融市场的全球一体化使得金融监管难以偏安一隅。随着中国开放程度提高和发达国家监管触角全球延伸，外国监管政策和货币政策等的溢出效应对中国的冲击开始显现。倘若缺乏深度合作，中国极易在外国单边监管行动中受损。 本%文$内-容-来-自；中_国_碳|排 放_交-易^网^t an pa i fang . c om

（三）开放性政策推进中的多重挑战

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人民币跨境使用、资本项目开放和金融市场对外开放是中国开放性战略的重要内容，这些战略有望在十八届三中全会后加快推进，对中国参与国际金融监管合作提出了新的要求。

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国内金融市场，尤其是资本市场的开放包括引进境外企业发行人和扩大境外投资者群体。这一开放进程将给中国的跨境监管带来严峻挑战。从跨境发行监管看，第一，信息披露的真实性难以得到有效监督。监管机构对境外发行人披露的信息（如资产和销售的真实性、关联交易等）难以核实，在发现疑点时几乎不可能进行现场调查。第二，本国监管机构难以对违法违规的境外发行人采取执法和处罚措施。对于境外发行人，由于其主要资产、机构和人员都不在本国属地管辖内，本国监管机构难以执行处罚决定。从跨境投资监管看，首先，监管机构难以获取境外投资者的信息以监测、调查其潜在违规行为。监管机构获取境外投资人信息将面临外国银行保密法、外国“信息封锁法律”和监管主权三大障碍，由此可能滋生跨境内幕交易、市场操纵等问题。其次，监管机构对违规境外投资人进行的处罚难以强制执行。如果境外投资者在监管机构冻结其资金之前已将资金转移到境外，则其在境内可能无财产可供监管机关强制执行。面对上述跨境监管挑战，单边方式在执行效果上会大打折扣，而双边或多边监管方式的内在优势凸显。（完） 本`文@内-容-来-自；中_国_碳排0放_交-易=网 t an pa ifa ng . c om