全国碳市场迎首次扩围 撬动多元发展新机遇

3月26日，业内期待已久的全国碳市场首次扩围终于靴子落地。当日，生态环境部发布了《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》（以下简称《方案》），标志着全国碳排放权交易市场首次扩大行业覆盖范围（以下简称“扩围”）工作正式进入实施阶段。

 

“《方案》实施后，将显著提升市场覆盖率。”中央财经大学绿色金融国际研究院研究员庞心睿在接受《金融时报》记者采访时表示，此次扩围将扩大市场主体和交易量，有利于促进碳价格发现机制形成，增强市场流动性，提升碳市场的资源配置效率。

 

新增1500家重点排放单位

 

此前，全国碳排放权交易市场仅覆盖了发电行业重点排放单位2200家，年覆盖二氧化碳排放量超过50亿吨。而本次新扩围的钢铁、水泥、铝冶炼行业也是碳排放大户，年排放约30亿吨二氧化碳当量，占全国二氧化碳排放总量的20%以上。扩围后，全国碳排放权交易市场预计新增1500家重点排放单位，覆盖全国二氧化碳排放总量占比将达到60%以上，覆盖的温室气体种类扩大到二氧化碳、四氟化碳和六氟乙烷三类。

 

这意味着，碳排放权交易市场从过去的三个“单一”管控向三个“多元”转变，即由单一行业管控转变为多行业兼容市场、单一能源活动排放管控转变为兼顾能源活动与工业过程排放管控、单一的二氧化碳管控转变为多种温室气体管控。

 

“《方案》实施差异化的气体管控策略。”庞心睿表示，《方案》根据不同行业排放特征，对钢铁、水泥行业管控二氧化碳排放，而对铝冶炼行业则将二氧化碳、四氟化碳和六氟乙烷一并纳入管控范畴。这是我国碳市场首次将非二氧化碳温室气体纳入管控体系，将这些气体纳入管控，与《巴黎协定》规定的全面温室气体减排目标一致。

 

对于碳市场的扩围，多方予以积极评价。“在推动行业高质量发展方面，钢铁、水泥、铝冶炼行业是我国除火电行业外的高排放行业，碳排放量大、碳排放强度高、高碳锁定效应强。”生态环境部应对气候变化司相关负责人表示，将三个行业纳入碳市场管理，可通过“激励先进、约束落后”加快出清落后产能，推动行业从“高碳依赖”传统路径向“低碳竞争力”新赛道转变。

 

业内专家早已期待碳市场扩围。兴业银行首席经济学家鲁政委对记者表示，此前，全国碳市场交易主体较为单一，履约成为驱动他们进行配额交易的最主要因素，所以会出现履约期交易活跃度远高于非履约期的现象。

 

“将市场参与者扩大到其他行业主体，不仅碳市场覆盖的碳排放总量将大幅提升，配额交易量、配额交易额将显著增加，合理碳价也更易形成，市场活跃度有望得到改善。”有业内专家表示。

 

制度建设稳步推进

 

为了筹备三行业扩围，相关制度建设早已启动。生态环境部于2024年9月9日发布《关于公开征求〈全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）〉意见的函》，彼时业内已预期把水泥、钢铁、电解铝纳入全国碳市场。

 

当然，全国碳市场扩围也是一个复杂的系统性工程。其中，三行业扩围面临的一个核心问题就是如何确定配额。对此，记者关注到生态环境部的表态为“2024年度钢铁、水泥、铝冶炼企业获得的配额量等于经核查的实际排放量，所有企业均无配额缺口，无需支付履约成本。2025年和2026年度各行业配额整体盈亏平衡，根据碳排放强度绩效设置调节系数上下限，将所有企业配额盈缺率控制在较小范围内，不会对行业企业发展产生收缩性效应”。

 

伦敦证券交易所集团碳高级分析师谭琭玥在接受记者采访时表示，这意味着2024年不需要做分配方案了。“2024年的配额等于排放，也就是没有企业盈余，也没有企业有缺口。2025年至2027年逐渐制定和改进分配方法。”她说，这是一种循序渐进、抓大放小的思路，创新采用符合我国国情的配额分配方式，这有利于将更多边际减排成本不同的主体纳入市场统一管理，更有效降低全社会减排成本。

 

当然，做好核算也是工作的重中之重。为了提升数据质量，科学合理设计核算报告核查体系，生态环境部先后分行业制定发布了6项核算报告和核查指南，以降低数据质量风险、减少企业工作量。“这些核算指南坚持化繁为简、抓大放小，紧盯主要排放源，压缩非必要核算链条，减少碳排放核算参数数量，简化碳排放参数的核算方法，在确保数据质量的同时尽量简化了企业数据填报负担。”有业内专家表示。

 

业内期待更多机遇

 

除了行业扩围之外，业内也期待碳市场迎来更多元的主体和机遇。生态环境部近期表示，碳市场也将催生新的产业机遇，随着碳市场的发展与完善，碳核查、碳监测、碳咨询、碳金融等新兴领域将迎来快速发展。

 

对此，业内专家表示，碳价为新纳入行业企业开展气候投融资、碳配额质押等碳定价活动锚定了基准价格，有利于吸引更多金融资本投向这些行业，为低碳转型和高质量发展提供资金支持。“企业因参加碳市场获得的收益可用于进一步投资低碳技术，从而形成‘投资—减排—收益—投资’的技术创新和应用良性模式。”谭琭玥表示。

 

对于碳金融，尽管并未获批直接参与全国碳市场交易，但金融机构在相关方面的探索一直在稳步推进。如商业银行可以承销或直接投资碳债券。

 

在鲁政委看来，下一步，可循序渐进开展碳期货等碳金融衍生品交易。“从国际成熟市场的发展经验来看，碳期货等碳金融衍生品的发展能够大大加强市场的价格发现功能，有效提升市场活跃度。”他补充说，此外，金融机构作为中介机构参与碳市场，可以成为碳市场的“润滑剂”，平抑价格波动。

 

与此同时，虽然全国碳市场在金融业务方面的探索相对谨慎，但地方碳市场与金融早已“双向奔赴”。如重庆碳市场、天津碳市场、湖北碳市场均已尝试过碳配额回购交易。“金融机构通过碳配额回购交易业务，可以帮助实体企业拓宽低碳融资渠道，推动降低实体企业融资成本，助力提高实体企业资金使用灵活性，实现在经济效益和环保目标上的双赢。”有业内人士表示。