3月全国碳市场交易活跃度低，全球主要碳市场成交量大幅增加

复旦大学可持续发展研究中心总结了3月全国碳市场的运行情况。第一，在价格方面，2023年3月CEA的日均收盘价为55.99元/吨，相较上月的56.09元/吨略有下跌，并且波幅有所扩大。第二，在成交量方面，3月全国碳市场活跃度明显下降，CEA日均成交量为2.84万吨，相对于2月的日均成交量9.27万吨缩水不少。

 

总体而言，3月全国碳市场表现出如下明显特征：一是价格整体保持平稳，波动幅度较小，并未形成明显的上涨或下跌走势；二是成交量大幅减少，交易活跃度低。

 

研究中心分析指出，3月市场交投清淡的原因主要有两个：一是新的配额分配政策降低了市场对配额的当期需求量。3月15日，生态环境部发布《关于做好2021、2022年度全国碳排放权交易配额分配相关工作的通知》，新的配额分配方案在延续上一个履约周期对燃气机组和配额缺口较大企业实施履约豁免机制的基础上，新增了灵活履约机制及个性化纾困机制。灵活履约机制方面允许控排企业预支配额，规定配额缺口率在10%及以上且确因经营困难暂时无法完成履约的重点排放单位，可向省级生态环境主管部门申请预支2023年度部分预分配配额完成履约，预支量不超过年度配额缺口量的50%。此外，对承担重大民生保障任务的重点排放单位，在执行履约豁免机制和灵活机制后仍难以完成履约的，生态环境部还将统筹研究个性化纾困方案。不难发现，新的配额分配方案在很大程度上缓解了重点排放单位第二个履约期的履约压力，使得重点排放单位放缓了入市的步伐。二是新的配额分配政策明确消除了政策的不确定性，也在短期内降低了重点排放单位因履约需要而择机入市交易的动机。在非履约性交易主体不能入市的当下，重点排放单位缺乏入市动机，直接带来了市场交易量的低迷。交易量的低迷制约了市场的价格发现功能，导致价格比较平稳，波动较小。

 

据复旦大学可持续发展研究中心介绍，全球碳市场3月运行总体特征如下：

 

第一，全球主要碳市场成交量均增加，英国碳市场暴涨，韩国欧盟持续活跃。2023年3月，全球主要碳市场成交量均有增加，其中，欧盟碳市场3月日均成交量环比增加41.69%，市场明显活跃；英国碳市场3月日均成交量环比暴涨324.71%，市场大幅回暖；韩国碳市场3月日均成交量环比增加24.40%，市场持续活跃。

 

第二，全球市场碳价走势分化，绝对价一侧，韩国独涨，英国跌幅最大。2023年3月，全球碳市场价格走势逐渐分化。

 

欧盟碳市场3月日均成交价环比下跌2.34%；从绝对价看，3月期货成交价从93.72欧元/吨下跌至85.10欧元/吨，累计跌幅达9.20%。3月份欧盟碳价呈现出冲高后下跌的走势，主要是电力供应出现困境、天然气价格上涨导致欧盟碳价上升，而对欧洲银行业的担忧以及国际金融形势的震荡导致碳价骤降。

 

英国碳市场3月日均成交价环比下跌1.02%；从绝对价看，3月成交价从83.45英镑/吨下跌至75.13英镑/吨，累计跌幅达9.97%。3月上旬欧盟碳价的先跌再涨，带动英国碳价同趋势变化；而中下旬宏观情绪的逆转引发碳市场大幅抛售，引起碳价下跌。

 

韩国碳市场3月日均收盘价环比上涨1.22%；从绝对价看，3月收盘价从1.30万韩元/吨上涨至1.33万韩元/吨，上涨2.70%。3月韩国碳价呈现倒V走势，一方面是由于国内投资者对政府计划持悲观态度，另一方面也受到国际宏观形势的影响。

 

新西兰碳市场3月日均收盘价环比下跌7.95%；从绝对价看，3月收盘价从41.95美元/吨跌至39.14美元/吨，累计下跌6.70%。在新西兰碳交易体系今年第一次季度拍卖中，由于拍卖结算价低于政府设定的最低价格，此次拍卖未达成交易，直接打击了市场信心，导致碳价下跌。