“双碳”月报：板块表现较好 欧盟碳配额价格上涨

　　投资要点：

 

    　　1 月，碳中和指数整体表现较好，涨幅达9.13%，跑输沪深300 指数（7.37%）。按照中信三级行业分类，截至1 月31 日，碳中和指数行业权重按总市值分类占比情况来看，排名前五的行业占比分别为乘用车19.0%、锂电池18.4%、太阳能16.8%、水电5.9%、电力电子及自动化5.0%。

 

    　　原煤生产增速略有放缓，进口降幅收窄。12 月份，生产原煤4.0 亿吨，同比增长2.4%，增速比上月放缓0.7 个百分点，日均产量1299 万吨。

 

    　　进口煤炭3091 万吨，同比下降0.1%，降幅比上月收窄7.7 个百分点。

 

    　　2022 年，生产原煤45.0 亿吨，同比增长9.0%。进口煤炭2.9 亿吨，同比下降9.2%。12 月份，火电基本持平，水电由降转增，核电增速回落，风电、太阳能发电增速加快。

 

    　　十种有色金属产量继续保持增长。据国家统计局数据，1-12 月，我国十种有色金属产量6774 万吨，同比增长4.3%，电解铝产量4021 万吨，同比增加4.5%。12 月，我国十种有色金属产量595 万吨，同比增长7.3%，电解铝产量343 万吨，同比增加10.3%。12 月，采矿业增加值同比增长4.9%，有色金属冶炼和压延加工业增长6.3%，制造业增长0.2%。

 

    　　1 月，全国碳市场挂牌协议交易成交额下降，无大宗协议交易，CEA价格上涨。根据上海环境能源交易所发布的数据，全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量25.74 万吨，总成交额1434.23 万元。挂牌协议交易月成交量25.74 万吨，月成交额1434.23 万元，最高成交价56.00 元/吨，最低成交价55.00 元/吨，1 月最后一个交易日收盘价为56.00 元/吨，较上月最后一个交易日上涨1.82%。1 月无大宗协议交易。截至1 月底，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.30亿吨，累计成交额104.90 亿元。

 

    　　韩国碳市场1 月碳配额价格继续下滑，成交量及金额相较上月也有所下降。KAU22 价格1 月2 日收盘价为16800 韩元/吨，1 月31 日收盘价为14800 韩元/吨，五个月合计跌幅达54.81%；月度成交量共计100.86 万吨，月度成交金额为143.49 亿韩元。欧盟碳市场1 月碳配额价格上涨，月度成交量小幅下滑。EAU 价格1 月2 日收盘价为83.40欧元/吨，1 月31 日收盘价为90.05 欧元/吨，上涨7.97%，四个月合计涨幅达35.00%。月度成交量共计6.05 亿吨。

 

    　　风险提示：（1）观经济加速下行；（2）地缘冲突加剧；（3）疫情反复