数说欧盟碳排放交易体系发展，辨我国碳市场发展方向

在碳金融衍生品市场上，我国存在仅在试点碳市场开展交易、衍生品种类少的现象。在试点碳交易市场交易的碳金融衍生品主要有碳远期、碳回购、场外碳期权、场外碳掉期、碳抵押等，如上海环境能源交易所开展了碳远期交易、配额质押、借碳交易、卖出回购等碳金融衍生产品，广州碳排放权交易所开展了碳排放配额回购交易业务。虽然这些试点交易品种存在交易量少、标准化程度低、交易参与者少的不足，导致碳金融衍生品交易不够活跃，但是为我国将来建设全国性的碳金融衍生品市场做出了有益摸索。衍生品产品结构方面我国缺少了重要的碳期货和碳期权，随着碳市场金融属性的进一步凸显，碳期货的价格发现功能与风险管理功能对打造完整碳市场愈发重要。在我国碳市场规模不断提升的进程下，尽快设计碳期货、碳期权，丰富碳金融衍生品市场产品结构有助于完善全国碳排放权交易市场结构，有助于提高我国碳定价能力、加速追赶欧盟碳排放交易体系、提升碳市场的国际竞争能力。
 

按照欧盟碳排放交易体系的发展趋势来看，未来我国开通全国碳金融衍生品市场后，碳期货将会成为最主要的碳金融衍生品，被控排企业作为对冲价格风险的工具而持有。若假设期货交易规模为现货交易的10-30倍，将高碳排放行业纳入交替范围后，预计碳金融衍生品市场的规模将达到1532亿至4596亿。