全国碳市场运行首年盘点

中国的全国碳排放交易体系（ETS）于去年开始投入运行。它要求电力行业的2000多家重点排放单位对2019-2020年的排放进行核算。这一全国碳市场目前覆盖的二氧化碳年排放量达到近45亿吨，约占全国总排放量的40%。与欧盟等其他地方的碳市场不同，中国的排放配额分配不是基于排放总量上限确定的，而是基于排放强度。一个排放配额意味着一家公司可以排放1吨碳。

 

到目前为止，全国碳市场的交易活动还很有限：2021年碳排放配额总计成交了4.1205亿吨，包括区域排放交易试点和被称为国家核证自愿减排量（CCER）的国内碳抵销。然而，起步缓慢的情况并不少见：欧盟排放交易体系(EU-ETS)在2005年启动后的第一年，配额交易总量仅有3.21亿吨，但2021年已经达到120亿吨。

 

中国的碳排放交易试点（其中大部分自2013年以来一直处于活跃状态）继续并行运行，但随着电力行业排放单位越来越多地转向全国碳市场，大部分试点市场的交易额出现了下降。

 

中国在2017年宣布建立全国碳排放交易体系。2021年1月初，生态环境部（MEE）发布关键政策文件，全国碳市场随即正式投入运行。2021年7月，碳排放权交易在上海环境能源交易所的平台上正式上线。这一年，中国另外两个主要碳市场机构也开展了活动：一是北京绿色交易所，这是自愿减排量（VER）和CCER的国家交易平台。参与全国碳市场的企业经营者可将CCER作为补充履约手段；二是湖北碳排放权交易中心，在正式的全国碳排放权注册登记机构建立之前，该中心是交易和持有量的临时登记处。

 

成果喜人

 

截至去年12月31日，全国碳市场碳排放配额以每吨54.22元（8.52美元）收盘，比7月16日的开盘价上涨13%。包括挂牌协议交易（线上）和大宗协议交易（线下）在内，2021年的碳排放配额（CEA）加权平均价格为每吨43.85元（6.89美元）。2021年全国碳市场共运行114个交易日，碳排放配额累计成交量达1.79亿吨。其中，1.48亿吨（83%）为场外交易（OTC）。下表概述了去年不同类型交易的市场表现。

 

 

注：*总成交量包括地区试点ETS、全国碳市场和CCER的配额成交量。成交额仅包括配额单位（由于CCER主要在场外交易，无法公开获得价格信息）。试点中的碳抵销交易量较小，不包括在我们的评估中。

 

交易以电子方式进行，且只允许现货交易，目前没有期货或其他衍生产品。交易指的是挂牌协议交易或场外大宗协议交易（每个交易日结束时在交易所清算的双边场外交易）。后者经双方协议单笔最小交易量不小于10万配额，每日价格波动幅度为±30%。只有碳市场纳入的重点排放单位可以进行交易。金融机构和其他“投机者”尚未获准参与市场，不过中国政府已表示，这可能会在稍后阶段发生变化。

 

碳市场交易分两个不同阶段进行，7月至9月为“学习和准备”阶段，实际交易从10月至12月中旬开始。然而，到9月底，一些大型国有企业已经完成了公司碳资产管理和交易策略的制定：9月30日出现了一些大宗场外交易。在这一年中，市场参与主体们逐渐从生态环境部获得了配额。10月至12月中旬需求开始回升。配额不足的经营者开始通过交易大厅和场外大宗交易寻找配额。由于大多数盈余持有者不想放弃他们的多余配额，所以可供交易的配额有限。

 

根据《碳排放权交易管理办法（试行）》，参加全国碳市场的控排企业可使用CCER在全国碳市场进行2019-2020年度的履约，抵销比例不得超过5%。为了将所得的配额存起来，以备将来使用，有很大一部分市场参与主体的抵消比例都几乎达到了上限。这种做法进一步限制了配额供应。碳配额交易价格在每吨30元（4.72美元）和59元（9.27美元）之间波动，形成一个大U形。

 

全国碳市场正式启动后，中国的地区试点碳市场仍在并行运行。尽管北京和广东的一些自备电厂今年开始逐步转向全国碳市场，但发电以外各行业的大型排放企业仍受各地区碳市场的监管。随着全国碳市场的发展，以及越来越多的排放单位从地区试点转向全国碳市场，试点碳市场的作用将减弱。至于不同试点的配额价格，北京仍然是最高的，2021年达到了每吨9.22美元的历史高位（高于全国碳市场每吨6.42美元的价格），其次是上海试点市场，为每吨6.03美元。

 

2022年展望

 

我们估计2020-2021两年期的最终核实排放量为86.8亿吨，而已知的碳排放配额总量为90.1亿。这将为2022年的履约期留下3.3亿盈余配额。生态环境部正在考虑是否取消这一盈余以避免市场失衡。这一点将在即将发布的2021-2022年碳配额分配计划草案中得到澄清。此外，未来几年全国碳市场的范围还将扩大，水泥、有色金属等行业可能会被纳入进来，甚至有可能连它们2022年的排放量也被纳入进来。

 

2022年，官方可能采取的与全国碳市场有关的动作主要将与其法律地位有关。《碳排放权交易管理暂行条例》将是一份需要关注的关键政策文件。随着配额分配方案中基准的收紧，市场供需更加平衡，以及数据质量的提高和引入MRV（监测、报告和核查）措施，我们预计2022年排放配额平均价格将超过每吨65元（10.22美元）。

 

展望未来，2022年将是中国朝着双碳目标迈进的一年。随着碳减排的进一步系统化和制度化，碳达峰和碳中和的工作将进一步深化。此外，能源消耗和能源强度的“双控”可能会转变为碳排放总量和碳强度的“双控”，这将对地方政府、地方经济和企业产生深远影响，加速多个行业的绿色转型。

 

本文首发于中外对话网站。

 

■ 谭琭玥是路孚特的碳分析师。