“黄金赛道”铺就、千亿蓝海开启 全国碳市场启动进入倒计时

 

　　“全国统一碳市场将带来千亿级市场规模，多个参与主体或能获益。”东方证券新能源分析师卢日鑫认为，我国目前碳排放总量超过100亿吨/年，以2025年纳入碳交易市场比重30-40%测算，未来中国碳排放配额交易市场规模将在30亿吨以上，与欧盟总排放量水平相当。基于中国碳论坛及ICF国际咨询公司共同发布的《2020中国碳价调查》的研究结果，2025年全国碳排放交易体系内碳价预计将稳定上升至71元/吨，全国碳排放权配额交易市场市值总规模将达到2840亿元。“随着活跃程度的提升以及碳价的稳定，高交易活跃度将直接拉动交易所业务量的增长，参与控股交易所的企业将获得收益。”卢日鑫称。

 

　　他指出，新能源及碳资产管理获得增长点，碳核查机构也将实现业务大幅增长。以5%的抵消配额的上限测算，目前CCER项目年减排量的缺口在1.5亿吨左右，参与开发CCER的新能源企业及碳资产开发管理企业将获利。以15元/吨的CCER价格估算，风电、光伏及生物质单位发电毛利润将增厚4.8%、2.5%和6.4%，生物质最为显著。此外，企业履约需通过自身碳盘查及第三方机构碳核查进行排放量审核，企业自身进行碳盘查的工作费用在12万至18万元/次。据北京财政局公布的碳核查招标公告，单次碳核查费用在3万元/次左右。全国碳市场初期拟纳入1万家企业，预计业务规模将达到20亿元。

 

　　广发证券研报认为，从短期来看，约50%碳排放由电力和热力生产部门贡献，加上碳市场的潜在催化效应，建议关注火电板块；制造业与建筑业碳排放贡献占比近30%，建议关注钢铁、电解铝板块；此外，关注全面受益的节能环保板块。从中长期来看，建议关注能源替代“中国优势”链，如光伏产业链、锂电产业链及输配侧技术迭代(储能)。