银华基金王浩：拥抱“碳中和”时代浪潮做好成长股投资

文章来源:中国基金报李树超续高2023-05-15 09:11

去年下半年以来新能源板块大幅调整，“成长股猎手”已在逆市布局能源转型成长股。

银华基金王浩认为成长股投资要与时代浪潮相结合，当下低碳化、智能化、国产化是产业升级的三条主旋律，清洁能源主题投资符合“碳中和”发展理念，具备良好的成长性和收益预期。

结合时代背景选择成长股

王浩，本科毕业于上海交通大学机械专业，硕士毕业于清华五道口金融学院金融硕士专业，2015年开始管理公募基金，现任银华基金投资管理一部基本面趋势投资部基金经理。拟由王浩担任基金经理的银华清洁能源产业基金正在发行。

谈及自己的投资理念，王浩总结道，他的投资核心是旗帜鲜明做好成长股投资，赚企业业绩和成长的钱，拒绝参与短期博弈。

他在投资中更倾向于结合时代背景选择成长股。“我们的投资建立在时代潮流的基础之上，只有与时代潮流和主旋律相匹配，才可能找到最优质的成长性产业。”

在选股方面，王浩首先会通过深度的产业研究，在科技成长行业中寻求更多的确定性机会；其次，把握成长股的生命周期，利用合理的估值工具，寻找最具性价比的资产，重点优选处于成长曲线的第二、第三阶段，也就是爆发期和成长期的科技公司；最后，在大科技和大制造板块精选优质赛道，控制行业集中度，以此平滑组合的波动和回撤。

王浩的长期投资成绩不俗。以他管理时间最长的银华互联网主题为例，截至2023年一季度末，任职7年多总回报76.1%，超基准回报52.22%。

光伏、风电、储能

具备持续稳定成长性

谈及银华清洁能源产业混合，王浩介绍，这是一只聚焦于清洁能源的主题基金，以清洁能源产业及辅助设备和材料作为主要投资标的。

去年下半年以来新能源板块回调幅度较大，今年春节过后由于资金分流效应继续领跌市场，而在王浩看来其投资价值正在凸显。“股价下跌过程中，新能源行业的发展趋势、竞争格局和技术进步都在以一种非常理想甚至超预期的速度发展，该板块的估值具有较为突出的吸引力。”

具体到新基金的资产配置方向上，王浩表示将秉持成长创造价值理念，构建攻守兼备的组合；当前主要关注清洁能源中的光伏、风电、储能等三大方向。

在光伏方面，王浩分析，在全球范围内，光伏是在性价比、公平性和持续性等方面都颇具优势的能源，具有强烈的内生性动力。特别是俄乌冲突之后，全球的光伏需求确定性较高，未来光伏产业链的可持续盈利能力或将超出预期。

风电方面，相比于陆上风电，王浩更看好海上风电。在他看来，海上风电具备不占用土地资源、风机利用效率高、发电稳定性强等优势。2021年是海上风电规模化发展元年，海风装机将成为风电行业整体成长性的重要增量。

储能方面，由于风光发电的输出功率在时间上存在不确定性，以可再生能源为主的能源远景要依靠储能完成发电与用电的匹配，新能源发电占比的持续提升要求储能加速协同发展，储能行业去年刚刚迈入发展元年，成长空间较光伏更为广阔。

除上述三大赛道外，王浩还看好氢能。“今年是氢能启动元年，发展氢能可以在控制和减少煤炭使用量的基础上解决光伏发电的间歇性、波动性等问题，是能源革命的重要补充形态，相信未来5到10年清洁能源板块将保持较高的成长性。”