复旦碳价指数：12月全国碳市场CEA与CCER价格指数普遍下跌

11月29日，复旦大学可持续发展研究中心（以下简称“研究中心”）公布了2022年12月复旦碳价指数结果。

 

此次公布的复旦碳价指数包括六项价格指数，涉及CEA、CCER和I-REC三种碳资产

 

研究中心指出，从数据来看，市场预期2022年12月CEA价格较上月小幅下跌，但这并不构成显著的价格下行预期，CEA价格走势仍将保持基本稳定。12月全国和试点碳市场上各项CCER价格指数中，除其他试点市场的各项价格指数以及广州碳市场的卖出价格指数外，其余各项均呈现下跌趋势。

 

在地方试点碳市场中，北京上海CCER价格指数的跌幅最大，研究中心指出这可能包括两方面原因：一是本月北京碳市场的价格下行并且交易活跃度下降；二是前期北京上海CCER涨幅较大，市场有获利回吐压力。

 

研究中心指出，11月日均成交量是2022年以来的最高峰，明显高于之前月份，特别是月底成交量放大非常明显，反映了全国碳市场活跃度的显著提升。

 

总体来说，11月全国碳市场表现出如下明显特征：一是价格整体保持平稳，波动幅度不大，并未形成明显的上涨或下跌走势；二是流动性增强，交易活跃度显著提升。

 

关于2022年11月全球主要碳市场的运行状况，研究中心指出2022年11月，全球主要碳市场上交易量均出现不同程度的上升，碳市场成交明显活跃回暖。欧盟碳市场11月日均成交量环比增加约31%；英国碳市场11月日均成交量环比增加38%，增幅高于欧盟；韩国碳市场11月日均成交量增幅最大，较10月上升210%。

 

价格方面，全球碳市场的价格出现分化：其中，新西兰涨幅最大，韩国碳价跌幅最大。欧盟碳市场11月日均成交价环比上涨11.00%；英国碳市场日均收盘价环比下跌1.77%；韩国碳市场日均收盘价环比下跌17.47%；新西兰碳市场日均收盘价环比上涨15.13%。

 

研究中心分析指出，11月全球碳市场的走势表现出一些值得关注之处：一是COP27的成果以及中美气候变化合作的重新启动对全球碳市场起到了短期刺激作用，后续需要进一步关注国际气候治理的推进力度。二是英国、新西兰等碳市场受到国内政策等因素的影响，碳价走势呈现出一定的独立性。可见一国的碳价虽然受到国际碳市场的传导，但国内因素的作用更为关键。

 

对于未来碳价走势，研究中心指出，2022年，在短期扰动因素的影响下，欧盟和英国的碳价波动较为频繁；鉴于其严格的减排目标和措施，预计整体碳价仍有上升空间。韩国碳价在年初跌破3万韩元/吨后，一直未能突破，短期表现较为疲软；考虑到韩国减排目标的收紧，从长期来看，韩国碳价仍会保持强势。新西兰碳市场由于存在多项支撑碳价稳定的机制，价格走势一直较为平稳，短期上涨消化政策利好后仍有望保持平稳走势。

 

就研究中心公布的第三期I-REC价格指数而言，除了2024年风/光I-REC的划转价格和注销价格继续延续下跌态势之外，其余各项I-REC价格均有所回升，但仍未达到第一期的水平。研究中心认为，这主要是受到了全球对碳信用质量争论的影响，以及市场上一些机构和人士对通过使用碳信用抵销方式来实现碳中和的批评；此外，考虑到以后市场上可能会涌现更多的替代品，市场参与者对未来I-REC价格的判断尚不明晰。