机构研报：《降低通胀法案》将推动可持续航空燃料发展

　基于一项旨在鼓励生产商优先生产清洁航空燃料的新型税收抵免政策，美国《降低通胀法案》（Inflation Reduction Act）将有可能推动可持续航空燃料（SAF）发展。

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　　新的税收抵免计划要求，SAF生产商生产燃料时将整个生命周期内的温室气体排放相对传统燃料至少降低50%。税收抵免的起始额度为1.25美元/加仑，而温室气体减排每超过最低要求（即50%）一个百分点，抵免额度就上涨0.01美元/加仑；实现100%减排的燃料，抵免额度涨至1.75美元/加仑。 内/容/来/自:中-国-碳-排-放*交…易-网-tan pai fang . com

　　可再生燃料生产商在是最大化可再生柴油生产还是SAF生产上存在一定灵活性。相较SAF，美国当前的政策为可再生柴油额外提供0.20美元/加仑的税收抵免。此次新推出的税收抵免可使SAF较可再生柴油具备最高可达0.53美元/加仑的优势。

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　　尽管该法案如若通过，无疑有助于平衡竞争环境，但由于SAF的生产成本更为昂贵，法案或许不足以吸引Marathon Petroleum和CVR Energy等生产商转变生产方向。

　　美国可再生柴油和可再生航空燃料的税收抵免

图表数据基于1.74美元的可再生燃料识别码（RIN）价格和110.58美元的加州低碳燃料标准（LCFS）价格