银科的碳中和投资指南

 

根据银科金融研究院的这份“指南”对未来GDP年均增速、财政绿色投资年均增速以及绿色投资占GDP比例做出假设，测算得出未来近40年国内民间绿色投资资金缺口约为3.26万亿元/年。其中，2030 年之前以及2030-2060年的年化资金缺口分别为2.7万亿元/年和3.45 万亿元/年。

 

“具体到投资层面，二级市场投资以新能源汽车产业链、光伏、风电、绿色建筑等发展期和成长期产业为主，一级市场投资则以新型电力技术、CCUS等成长期和萌芽期产业为主。”银科控股首席经济学家兼金融研究院院长夏春对华尔街见闻表示。

 

电力能源、工业、交运、建筑和农业五大部门是中国碳排放大户，其中电力能源和工业部门占了60%以上，“能源转型+电气化”是关键板块转型的核心。

 

而CCUS则是指碳捕集与封存技术。

 

根据“指南”，当前碳达峰阶段，主流技术探索方向包括低碳发电 (光伏、风电、水电、核电等 )、能源互联网、电气化、储能等；到快速减排阶段末期，随着零碳技术的渐趋成熟，碳捕集与封存、生物质等技术将会逐步开始占据主导地位。

 

“我们观察到，累计被投企业数量已经接近了千家，这些被投企业多集中在天使轮/A轮/B轮阶段，具体投资方向以太阳能、风能、核能、氢能、生物质能等新能源，以及电动汽车、智能电网、节能提效技术等为主，合计投资规模占比达到了九成，现代农业、低碳材料、资源回收利用、负碳技术等也是机构投资者比较关注的领域。”在独家回应华尔街见闻时，夏春解释道。

 

交通运输方面大力推动新能源汽车普及，强化公共、共享和智能交通也是碳减排的另一个谜底：到2050年实现新能源汽车100%替代率，并且提升智能驾驶及智能交通的技术水平。

 

目前交通运输部门占中国终端能源消费总量的 12%，其产生的碳排放量主要来自于道路机动车辆，占比接近 80%。具体到技术层面，为提升新能源汽车尤其是纯电动汽车的续驶里程，当前业内的主要技术攻克方向在于动力电池方面，例如固态电池、钠离子电池等新型动力的研发，预计在未来5-10年内有望实现商业化。

 

“高性能建筑材料、可再生能源和先进热泵技术所构建的零碳建筑也值得关注，现在建筑领域碳排放总量占比约在6%左右，叠加能源消耗中涉及建筑部门的碳排放量，合计在20%左右。”银科金融研究院产业发展研究部资深行业研究员胡昱琳补充道。

 

她也是这份碳中和投资指南的主笔人。

 

帮助在建筑运营阶段实现碳减排的先进技术中，光伏建筑一体化（BIPV）被特别指出是较为可行的方案。

 

按照表现形式不同，BIPV 产品可以分为建材型和构件型两类，其中建材型 BIPV产品是指将光伏电池融入建筑材料中，主要应用形式为光伏瓦片，代表企业为特斯拉、瑞科新能源等；而构件型 BIPV 产品是指将光伏组件融入装配式建筑构件中，主要应用形式包括光伏屋顶、光伏幕墙等，代表企业为隆基新能源、晶科能源等组件厂商。

 

“指南”还提到关注低碳农业领域。横向对比看，中国作为全球第一大农业国，农业碳排放量始终高于欧美等发达国家和地区；总体肉类消费量约占全球消费量的 25%，消费量绝对值超过美国与欧盟总和。

 

人造蛋白等低碳产品培育是该领域的主要机会所在。据统计，2020 年全球合成生物市场规模达 68 亿美元，预计到2025 年可增长至 208 亿美元，年均复合增速达 25%。

 

当前，全球人造蛋白市场规模还不超过200 亿美元，根据BCG和Blue Horizon Corp测算预计到 2035 年这一市场规模将达 2900 亿美元。

 

当前，国内植物蛋白领域以大豆分离蛋白和豌豆分离蛋白为主，其中大豆分离蛋白因中国是大豆主产国，行业参与者众多，代表性企业包括双汇集团、禹王集团、三维大豆蛋白等；豌豆分离蛋白企业则主要集中在山东省，代表性企业包括双塔食品、东方蛋白、健源食品等。 本@文$内.容.来.自：中`国`碳`排*放^交*易^网 t a np ai fan g.c om