明确了！欧盟禁售燃油车！碳中和金融产品密集发布 投资风口再扩大？

　　低碳成为中国乃至全球经济增长的核心驱动变量，而更多金融资源流向低碳投资领域，碳中和已经成为新的投资风口，国内正在从供给侧和需求侧两端聚合发力。

 

　　在政策层面上，6月份以来，欧盟碳关税计划完成草案修改，并且对于2035年禁止在欧盟境内销售燃油汽车达成一致。在国内政策上，近期河北、内蒙古等近10个省(区、市) 密集公布节能减排方案。

 

　　在金融市场上，关于碳中和的金融产品供给力度也在进一步加大，包括开发低碳转型效益挂钩的债券等创新品种，推动开发碳中和主题及细分领域基金产品，支持更多低碳领域基础设施公募REITs落地等。

 

　　具体来看，6月28日，8家公募基金公司上报的中证上海环交所碳中和ETF正式获批。此前，6月初上交所新增推出低碳转型债券、低碳转型挂钩债券品种，以及中国银行间交易商协会推出的首批5家试点转型债券发行，绿色金融体系正在进一步扩大。而伴随着低碳市场企业资金流入，碳排放交易市场扩大，碳排放权期货交易已经呼之欲出。

 

　　欧盟成员国就“2035年禁售燃油车计划”达成共识

 

　　6月22日，欧洲议会投票通过了碳关税(CBAM)草案的修正意见，相较于此前的草案，虽然将过渡期有延长，到2027年起征，但在征收范围、免费配额退坡节奏等仍然更为激进，适用行业扩大，最新方案增加了有机化工、塑料、氢和氨。

 

　　6月29日，在经过长时间磋商、讨论之后，欧盟27国环境部长就一项备受关注的燃油车禁售计划达成共识，同意至2035年禁止在欧盟境内销售燃油汽车。

 

　　显然，碳关税草案的修正案，以及禁售燃油汽车，都将给包括中国企业在内的所有欧盟外企业带来影响。而近期，河北、内蒙古、云南、江西、福建等近10个省(区、市)陆续出台了地方层面的“十四五”节能减排方案，各地根据自身实际情况制定政策。

 

　　其中，内蒙古在《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见》中提出，到2025年，煤炭消费比重下降至75%以下，非化石能源消费比重达到18%；新能源发电装机规模超过火电。而山西省则提出，新增可再生能源消费不纳入能源消费总量考核，今年新能源装机规模新增1000万千瓦。

 

　　碳中和金融产品密集发布，绿色金融体系再扩大

 

　　在宏观政策持续加持下，金融部门也在资本市场和公募产品上给予碳中和和新能源车以强力支持，包括开发低碳转型效益挂钩债券等创新品种，推动开发碳中和主题及细分领域基金产品，支持更多低碳领域基础设施公募REITs落地等。

 

　　在公募基金产品市场上，6月28日，首批8家中证上海环交所碳中和ETF正式获批。实际上，6月份以来，资本市场上新能源产业链“风生水起”，有关上市公司频频成为热门调研对象。在目前已经上市的碳中和ETF产品中，碳中和ETF(159790) 作为目前国内规模最大、已上市交易的低碳主题ETF，今年以来日均成交额1.56亿元，规模超33亿份。自4月27日以来，碳中和ETF(159790)两个多月反弹近50%。

 

　　值得注意的是，6月28日获批的这8家，跟踪的指数是“中证上海环交所碳中和指数(SEEE碳中和指数)”，是从沪深市场中选取清洁能源、储能等100只上市公司证券作为指数样本。而碳中和ETF(159790)跟踪的指数是“中证内地低碳经济主题指数”，是沪深日均总市值较高的50只上市公司股票作为指数样本股。

 

　　在债券产品支持转型上，6月上旬，上交所新增推出低碳转型债券、低碳转型挂钩债券品种，进一步丰富ESG债券品类。目前，华能集团、宝钢股份、华鲁集团已经发行了首批低碳转型/低碳转型挂钩公司债券。其中华能集团发行规模达到20亿元。

 

　　6月22日，由中国银行间交易商协会推出的首批转型债券发行，首批5家试点企业共募集资金22.9亿元。此次转型债针对发行主体所处行业进行了明确，试点领域包括电力、建材、钢铁、有色、石化、化工、造纸、民航等8个行业，均为传统高碳排放行业。

 

　　碳期货交易呼之欲出

 

　　6月29日，盘后发布的全国碳市场每日成交数据显示，当日全国碳市场碳排放配额(CEA)挂牌协议收盘价报58元/吨，较前一交易日下跌1.69%。

 

　　上海环境能源交易所的数据显示，全国碳排放权交易市场自去年7月16日正式上线，累计成交碳排放配额(CEA)1.94亿吨，累计成交金额达到84.63亿元，已成为全球最大的碳配额现货二级市场。

 

　　从价格来看，自 2021 年 7 月，我国全国碳市场开始以来，碳配额成交均价基本在 40~60 元/吨左右波动，。显然与欧盟碳配额期货价格84 欧元/吨相比，我国碳价较欧盟仍然有较大差距，存在进一步上行空间。

 

　　欧盟碳排放配额(EUA)及其期货等衍生品是目前国际市场最活跃的碳交易标的。2021年，欧洲碳排放配额的成交额为6,830亿欧元，约占全球碳排放成交额的90%。此前，3月底，港交所挂牌首个碳期货ETF(3060)，追踪欧洲市场 EUA碳期货指数。

 

　　6月6日，广期所发布了《广州期货交易所交易管理办法》等12项业务规则，涉及交易时间、做市商资格条件等，规则自发布之日起实施，明确上市交易的主力品种包括碳排放权期货、电力期货等。

 

　　“碳交易是动员资金流向低碳经济转型的关键工具。随着更多低碳基金注入到企业，碳排放权交易的主体企业，包括电力企业和钢铁企业等转型会日益加快，催动现货企业进一步加大对于碳交易的需求，有助于碳期货市场的未来发展。”格林大华期货研究员刘锦表示。