WWF绿金指南 | 绿色金融与科学碳目标：金融机构科学碳目标设定方法

文章来源:新浪碳交易网2022-06-18 08:58

引言

生态环境部、国家发改委、科学技术部、财政部等17部门近日联合印发《国家适应气候变化战略2035》，对当前至2035年适应气候变化工作作出统筹谋划部署。

在财政金融支撑方面，《适应战略2035》明确构建有利于应对气候变化的财政政策体系。通过碳减排支持工具引导金融机构扩大绿色资金投放。引导银行、证券、保险、基金等商业性金融机构投资气候适应项目的建设。加快研究制定转型金融标准，推动金融体系对应对气候变化目标做出系统性响应。

由于中国的资源禀赋一直是“富煤缺油少气”，银行的信贷资产大量沉淀在高碳排行业，做好转型金融无论是支持双碳目标的达成还是金融机构本身的风险管理都有其迫切性。同时高排放、高环境影响的行业和企业亟须金融支持其进行技术升级改造、商业转型，以逐步实现减排、低碳、净零排放，助力“科学、绿色、低碳能源战略”。

科学碳目标（SBT）提供的方法学和金融行业指南，可以帮助金融机构核算和量化金融机构信贷资产的气候风险暴露程度，按照气候科学，设定各行业客户的转型路径，并据此提供必要的转型金融支持。

为帮助金融机构推动双碳目标的实践，WWF北京代表处推出“WWF绿金指南”专栏，为金融从业者提供相关知识及案例。本期专栏文章介绍金融机构科学碳目标设定方法，为金融机构制定碳中和战略提供参考。

金融机构科学碳目标设定方法

为将实体经济中的减排目标与金融活动相关联，帮助金融机构设定科学碳目标，科学碳目标倡议（SBTi）开发了《金融机构科学碳目标指南》。该指南于2020年10月发布，并于2021年4月更新；目前适用于以下金融机构和资产类型，未来随着方法论的不断开发，将覆盖更多类型的金融机构与资产类型。

适用金融机构

银行

资产管理公司（公募基金）

资产所有者（养老基金、封闭式基金、保险公司）

房地产投资信托基金（REITs）

适用资产类型

地产

住房抵押贷款

电力项目融资

企业和消费贷款、和股权

金融机构的科学碳目标设定需在运营和资产两个层面进行。

运营层面 – 范围1 & 范围2

金融机构运营层面的温室气体排放和减排主要包括范围1和范围2两个部分。范围1是金融机构自有设备或设施（如燃油车、锅炉等）化石能源燃烧消耗（包括煤、油、气）直接产生的温室气体排放；范围2是金融机构外购电力、热力相关的间接排放，也包括电动车外购电力相关的排放等。

针对金融机构运营层面的减排目标确定，SBTi提供了三种方法：绝对减排目标、物理强度目标和经济强度目标。

绝对减排目标

Absolute Contraction

SBTi鼓励金融机构采用绝对减排量来确定范围1和范围2的减排目标。该方法假定所有的金融机构以同样的速度减少绝对排放量。若减排目标设定为与远低于2°C控温目标保持一致，则每年绝对排放量线性减少不低于2.5%；若与1.5°C控温目标保持一致，则每年线性减排不低于4.2%。绝对减排法是将目标与远低于 2°C和1.5°C路径相关联起来的最直接的方法。

物理强度目标

Physical Intensity

金融机构可以选择代表其业务活动并与所产生的排放量有直接物理关系的物理单位（例如每员工或每平方米）来设定减排目标。

金融机构可以通过行业减排法（Sectoral Decarbonization Approach，SDA）中与金融机构最相关的“服务/商业建筑”行业路径建模，设定国际能源署（IEA）低于2°C控温情景（B2DS）下的物理强度目标。亦可以通过绝对减排法设定以物理强度形式表达的目标；当换算为绝对排放量时，仍与绝对减排目标一致。

经济强度目标

Economic Intensity

类似通过绝对减排法设定的物理强度目标，金融机构也可以利用经济指标来设定经济强度目标；当换算为绝对排放量时，仍与绝对减排目标一致。但对于金融机构而言，其财务增长与温室气体排放增长的关联较弱，故经济强度目标在此适用性较差。

资产层面 – 范围3

金融机构资产层面的温室气体排放来自其借款人和投资对象。

针对金融机构资产层面的减排目标确定，SBTi提供了三种方法：行业减排法（SDA）、SBT投资组合覆盖率法和控温目标评级法。

行业减排法是三种方法中唯一需要在资产层面进行排放量测算的方法，也是唯一一种基于行业的方法；在有可用行业方法的情况下，行业减排法适用于现阶段所有资产类别。SBT投资组合覆盖率法和控温目标评级法则聚焦借款企业或被投企业为测量和减少排放而采取的行动；适用于企业融资资产类别，不受行业限制。

行业减排法

Sectoral Decarbonization Approach，SDA

行业减排法下，金融机构需根据碳会计财务伙伴关系（PCAF）的《全球金融行业温室气体核算和报告标准》确定投资组合温室气体排放强度（步骤见下图），然后根据IEA低于2°C控温情景（B2DS）下的行业减排路径（其中电力行业使用1.5°C控温情景路径），设定各行业资产减排目标。目前行业减排法覆盖的行业包括：建筑、电力、、水泥、钢铁、和造纸、运输。

科学碳目标投资组合覆盖率法

SBT Portfolio Coverage Approach

科学碳目标投资组合覆盖率法需要金融机构推动借款人和投资对象设定自己的、经SBTi审定的科学碳目标，目标是在2040年实现投资组合100%的科学碳目标覆盖。

控温目标评级法

Temperature Rating Approach

SBTi认可的控温目标评级法由WWF和CDP开发，是科学碳目标投资组合覆盖法的扩展。金融机构可以通过控温目标评级工具，将所有不同类型的温室气体减排目标转换为长期温度结果，以评估与《巴黎协定》控温目标的一致性。通过相关工具，金融机构可以一步步将单个目标转换为借款人/投资对象以及投资组合层面的温度结果，然后比对金融机构的控温目标，设定行动方案，如与借款人和投资对象直接沟通、调整贷款和投资组合等。未披露目标的借款人/投资对象可以被赋予默认值。

当某资产类别/产品适用多种方法时，金融机构可以选择其中一种或多种方法来设定目标，以扩大覆盖范围。例如，金融机构可以同时使用行业减排法（适用于可使用该方法的行业）和控温目标评级方法来覆盖其100%公司债券投资组合。

下一篇我们将介绍国际同业的实践以及其对中国金融机构的启示。

（WWF世界自然基金会）