上海联交所深入谋划全国碳市场发展的新趋势、新蓝图

随着 2020 年 9 月中国向世界作出实现“30·60”双碳目标的承诺，中国进入“双碳”时代。作为全球碳排放大国，中国积极践行“30·60”双碳目标是党中央和国务院基于新发展格局和现实国情统筹规划做出的重大战略决策，已纳入国家生态文明建设整体布局。在此基础上，构建成熟完善的全国碳排放权交易市场是中国履约《巴黎协定》，提升国际地位的重要抓手，是实现“双碳”目标和经济转型目标的重要途径，是推动绿色金融体系建设的内在要求，也是推动我国从金融大国迈入金融强国的重要举措。

 

2021年7月16日，全国碳排放权交易市场正式启动运行，成为全球覆盖温室气体排放量规模最大的碳市场。上海联合产权交易所（以下简称“上海联交所”）作为全国碳交易市场建设运营主体，基于长达二十多年对中国碳排放权交易市场建设运营的经验，依托丰富的国内国际碳市场研究资源，率先总结地方试点阶段发展经验，全面梳理碳市场制度演进历程及体系构建，结合上海碳排放权交易市场建设运营实践，积极开展“全国碳市场发展路径”专题研究，深入谋划全国碳排放权交易市场发展的新趋势和新蓝图，为推动全国碳市场的创新发展提供有益的借鉴和参考。

 

课题认为，全国碳市场建设是一个复杂的系统工程，在我国试点碳市场的基础上，全国碳排放交易制度体系已初步形成，交易规模逐渐扩大，市场流动性有所提升。随着“双碳”目标的进一步落地，目前全国碳市场建设逐步进入“深水区”，亟待进一步的探索和升级。在逐步深化全国碳市场建设的过程中，需要通过更长时间的政策实践、更大范围的市场探索和主体参与，进一步服务“双碳”战略目标，为中国如期实现“双碳”承诺贡献力量。结合国内外市场建设经验，全国碳市场仍需从顶层设计、市场体系、交易机制等方面深化推进各项工作，充分发挥上海国际金融中心服务辐射功能，以全国碳交易市场为基础，加快打造具有国际影响力的碳交易中心、碳定价中心、碳金融中心。

 

课题系统总结了全国碳市场发展的宏观背景以及中国在全球气候治理中的积极作用，并对全球及我国碳市场发展的制度演进、中国碳排放权交易市场制度体系进行了全面的梳理，并提出下阶段应形成全方位的碳金融市场体系、构建多层次的碳市场产品体系来解决国内碳市场流动性不足的难题。碳交易市场是绿色金融体系的重要组成部分，全国碳市场可尝试探索开展各类碳金融工具在碳市场的创新运用，推动国内碳市场与国际碳市场的对接，提升国际碳的定价能力，提高中国在未来全球统一碳市场体系中的参与度与竞争力，实现中国在全球碳市场中地位的进一步提升。

 

课题指出，我国碳市场可以借鉴国际碳金融市场快速发展的基本经验，加快探索碳金融市场发展的新路径。目前，在我国发展碳金融市场的必要性包括：面临的减排形势异常严峻、现行行政手段为主调控节能减排不可持续、经济手段中碳金融市场主力减排更具优势等方面，可行性包括：上海具备金融市场、对外开放和金融人才的前沿和集聚优势、长三角一体化国家战略提供重要支撑等，但碳金融市场也面临着市场体系亟待健全、产品服务相对单一、金融服务体系不够健全等掣肘。“十四五”期间，加快全国碳市场建设可考虑从探索全国碳排放权交易市场的金融化发展、持续提升国际碳定价能力、进一步完善相关法律法规、建立精准有效的政策和配套措施等方面推动落地落实。

 

在深入研究全国碳市场及试点区域市场探索实践的基础上，课题对下阶段继续推进全国碳市场发展提出以下政策建议：一方面，加快建立健全适应“双碳”目标的全国碳市场顶层制度设计，以及建立与碳市场相适应的法律法规和制度体系。加快制定将碳市场发展纳入绿色金融的规则体系，并构建以国务院《全国碳排放权交易管理条例》为根本，以生态环境部相关管理制度为重点，以交易所交易规则为支撑的“1+N+X”政策制度体系。另一方面，逐步扩大全国碳市场行业覆盖范围，形成多行业参与格局；加快创新助力多层次绿色金融机构体系和产品体系，打造全球绿色金融资产配置中心；逐步引入有偿分配机制，完善配额分配方法；支持碳金融创新，将“上海碳”纳入具有国际影响力的“上海价格”体系，增强对全国乃至全球的碳金融服务功能；形成有效的碳定价体系和多层次碳市场，合理构建碳定价机制；审慎对待碳抵消机制及设置碳市场调节机制，建立碳市场风险识别和防范机制；积极推进碳市场基础设施和专业能力建设；逐步建设全球碳市场核心枢纽，积极参与全球碳市场规则制定，持续深化国际国内交流与合作等。

 

上海联交所的“全国碳市场发展路径”专题研究，作为聚焦全国碳市场建设发展的重要研究成果，为推进全国碳市场的建设运营打下坚实的基础。2022年5月，该项专题研究经过层层遴选，在40多家上海市属国企百余项课题中脱颖而出，荣获“2021年度上海市国资委系统企业优秀课题成果奖”，这也是上海市国资委对上海联交所推进落实“一体两翼多平台”业务发展战略和实现产权市场新一轮高质量发展的高度认可和期许。上海联交所将继续以前瞻性重大课题研究为支撑，为推动全国碳市场的深入发展提供有益的借鉴和参考。同时持续加强推进课题研究成果转化，为积极推动全国碳市场高质量发展、打造高标准产权市场体系和依托产权市场推进全国统一大市场建设提供坚强理论保证。