碳中和双周报：“碳”策中国(15)：“1+N”双碳政策碳排覆盖已达95%

　　内外碳中和政策动态(4 月21 日~5 月11 日)：1)国内方面，教育部印发《加强碳达峰碳中和高等教育人才培养体系建设工作方案》，提出加强绿色低碳教育，为实现双碳目标提供坚强的人才保障和智力支持；国办发布《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》，大力发展绿色消费；发改委发布《“十四五”生物经济发展规划》，提出积极开发生物能源；国务院常务会议提出要发挥煤炭主体能源作用，落实今年新增产能3 亿吨；国务院关税委员会调整煤炭进口关税为零，等。2)国际方面，美国将招标购买6 千万桶石油以补充战略储备，及交通部计划投入64 亿美元以减少其碳排放；欧盟计划对俄石油实施“灵活制裁”；日本支持以56 美元每吨二氧化碳对船舶征收碳税；印度计划增加海上风电和太阳能装机，并大规模进口煤炭以避免短缺；意大利批准140 亿欧元经济刺激计划以减轻能源成本高涨影响等。

 

　　热点“碳”究：自2021 年下半年“1+N”双碳政策体系顶层设计文件出台后，重点行业及省市级双碳政策文件也陆续发布。截至目前，“1+N”政策覆盖了多少碳排放？一方面，我们测算已制定双碳政策的行业领域所覆盖的碳排放量占比约占全国95%；另一方面，已出台双碳规划的19 个省份碳排放量合计65.47 亿吨，约占全国总碳排放量的60%。

 

　　同时，重点领域及地区层面的双碳政策均紧扣《2030 年前碳达峰行动方案》强调的十大行动内核，例如《“十四五”现代能源体系规划》对应能源绿色低碳转型行动，《“十四五”节能减排综合工作方案》细化节能降碳增效行动细节等。

 

　　碳中和相关行业与企业动态：1)碳中和转型行业：国家发改委发布《国家发展改革委关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》以加强煤炭价格调控监管，明确企业超过上限50%为哄抬价格；央行增加1000 亿元再贷款支持煤炭开发利用和增强储能，采取“先贷后借”的直达机制；一季度全国水泥产量3.87 亿吨，同比下降12.1%，库存依旧在库容比60-70%高位。2)碳中和成长行业：双碳指数估值出现阶段性修复，中金低碳行业指数上涨6.3%，分别跑赢沪深300 和恒生指数5.7ppt和5.6ppt.碳中和细分板块涨幅均超过4%，光伏、储能和锂电池等前期回撤较大板块领涨，涨幅分别达到10.2%、8.6%和8.0%。分行业来看，光伏产业链价格企稳反弹，光伏经理人指数上涨5.7%。1-3 月风电装机容量同比增长7.8%，投资同比减少33.3%，能源局出台新管理办法滚动公布各省级区域风电场消纳情况。4 月新能源乘用车零售销量达28.2 万辆，同比增长约74.7%，维持高景气度，环比增速放缓。与此同时，国务院发布《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》，鼓励有条件的地区开展新能源汽车下乡，推进充电桩等配套设施建设。

 

　　可持续金融及ESG:1)绿色债券：中国境内贴标绿色债券存量1460 支，规模超1.54 万亿人民币，其中碳中和债121只，规模1407 亿人民币，占绿债总余额的9.1%。4 月共计发行84 支绿债，规模675 亿人民币，其中12 支为碳中和债，规模144 亿人民币，发行升温；5 月至今发13 支绿色债券，规模108 亿人民币，其中1 支为碳中和债券，规模20亿人民币。2)碳市场：全国碳市场价格稳定在58 元每吨，近两周交易活跃度明显提升。上海碳市场价格达62 元每吨创历史新高。受履约期效应和拍卖市场看涨信号，欧盟碳价于5 月6 日涨至91 欧元每吨，近期有所回落但仍处于历史高位。同时， EU ETS 2021 年覆盖温室气体排放量相较于2020 年增加7.3%，主要来源于电力部门。3)ESG:中国证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，引导行业总结ESG投资规律，积极践行责任投资理念。

 

　　报告观点：1)中国人民大学发布《中国绿色金融发展研究报告2021》指出碳中和的实质是在根本上颠覆性地再造中国未来经济发展模式，碳金融已逐步综合运用各种金融工具，未来碳债券、碳资产质押等各种融资工具也将迅速开发。碳中和金融将引导国家绿色企业和项目发展，逐渐形成绿色发展路径依赖。2)清华大学与淡马锡联合发布《亚洲气候风险定价》指出，开展气候风险分析除了有利于防范和规避风险外，还能帮助企业更好地识别和把握潜在市场机遇，整体低碳转型过程中蕴含着巨大市场机遇。3)中国节能协会《2021 节能服务产业发展报告》提出节能服务产业的发展对策，包括节能与降碳并举，延伸服务内容；加大人才培养力度以适应“双碳”需要；行业协会搭建公共服务平台，发挥资源汇集作用等。4)落基山研究所发布《碳中和目标下的中国化工零碳之路》指出，未来中国石化和化工零碳生产可能依托基地的大规模集中式生产、规模相对较小的分布式生产，及与进口产品竞争三种模式。

 

　　前沿科学与技术：斯坦福大学开发出更具经济性的可逆燃料电池；洛桑联邦理工学院提出针对钙钛矿太阳能电池可扩展性问题的解决方案；华盛顿州立大学发现基于木质素的喷气燃料可以提高发动机的性能并减少污染；中国科学技术大学开发新型阳极可让锂离子电池在6 分钟内充入60%电量；伦敦帝国理工学院开发双膜电池满足长期储能需求等。