中央经济工作会议释放积极信号！双碳提法发生重要变化 这两个方向值得深挖

　　目前市场依旧是轮动市，没有明显的主线。一边以大消费、地产后周期、券商为首的板块表现活跃，另一边以新能源车、光伏、风电为首的新能源板块反复活跃。比如上周四白酒、医美等大消费板块集体走强，厨卫电器、家用轻工、智能家居、白色家电等地产后周期板块涨居两市前列，临近午盘收盘前券商、银行等金融板块大幅拉升；到了上周五，又以盐湖提锂、氟化工、磷化工、有机硅为代表的新能源上游板块表现强势。

 

　　虽然市场没有明显主线，但资金选择进攻的板块还是有理可据的。资金选择的白酒板块和房地产后周期板块都与近日中共中央政治局会议内容紧密相关。消息上，1）会议上“消费”被再度提及，提出要实施好扩大内需战略，促进消费持续恢复，积极扩大有效投资，增强发展内生动力；2）最新定调：房地产是支柱产业，住房更是居民的消费。

 

　　同样在新能源行业，双碳的提法发生重要变化。去年是“推动煤炭消费尽早达峰，大力发展新能源”；今年变成“要立足以煤为主的基本国情，推动煤炭和新能源优化合”。

 

　　这里面主要涉及到两类行业的挖掘机会。一是明确提示煤炭依然是核心能源，这或带动相关火电厂的估值修复；二是新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制，这对新能源考核裕度更加放宽，或带给新能源车以及光伏屋顶的业绩爆发点。

 

　　招商证券(600999,股吧)研报指出，中央经济工作会议再谈双控，较此前双控方案“超额完成激励性可再生能源电力消纳责任权重的地区，超出最低可再生能源消纳责任权重的消纳量不计入双控考核”（0911《完善能耗双控制度方案》），“新增可再生能源不纳入能源消费总量控制”对新能源考核裕度更加放宽，双控压力较大的地区有更大的迫切性增加可再生能源供给，高耗能企业对绿电需求更大，整体上光伏、风电优先级提升，发展提速。可再生能源优先级提升+产业链价格回调，2022年是光伏的确定性大年，未来产业链瓶颈突破叠加消纳方案优化，装机大有超预期的可能性。

 

　　总之，随着近期重要会议释放了一些积极信号，基建、房地产、新能源、煤炭等行业都被提及，市场或又进入到相对乐观的情绪周期。另外周末还提出要全面实行股票发行注册制，这或利好券商、创投等板块。